Bank Sentral Tiongkok (People’s Bank of China) menambah cadangan emasnya selama sepuluh bulan berturut-turut pada bulan Agustus. Bank tersebut menambahkan 0,06 juta ons troy, sehingga total kepemilikan mencapai 74,02 juta ons sejak mereka melanjutkan pembelian pada bulan November lalu. Sejak awal tahun, harga emas telah meningkat lebih dari 30% menjadi di atas $3.500 per ons. Faktor-faktor yang berkontribusi pada peningkatan ini termasuk ekspektasi penurunan suku bunga AS dan kekhawatiran tentang pengaruh politik terhadap Federal Reserve.

Dampak Kem独ependenan Federal Reserve

Goldman Sachs telah menunjukkan bahwa ancaman lebih lanjut terhadap kem独ependenan Federal Reserve dapat mendorong harga emas menuju $5.000. Meskipun akuisisi emas oleh bank sentral global telah melambat seiring dengan peningkatan harga, Dewan Emas Dunia (World Gold Council) menyatakan bahwa risiko geopolitik dapat mempertahankan permintaan resmi yang kuat. Dengan harga emas yang kini stabil di atas $3.500 per ons, pembelian yang konsisten dari Bank Sentral Tiongkok memberikan sinyal kuat akan permintaan yang terus berlanjut. Tren de-dollarization telah menjadi tema utama di pasar sejak kami melihat penggunaan dolar sebagai alat politik pada tahun 2022, dan hal ini terus memberikan dukungan bagi harga emas. Bank sentral membeli bersih 800 ton pada tahun 2024, melanjutkan periode belanja selama beberapa tahun yang mendukung struktur pasar yang bullish saat ini. Pendorong utama lonjakan 30% harga emas tahun ini adalah ekspektasi pasar akan penurunan suku bunga AS, dan ini harus tetap menjadi fokus. Kami telah melihat dalam siklus pelonggaran sebelumnya, seperti di tahun 2019, bahwa emas berkinerja sangat baik saat Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga. Setiap komentar yang menunjukkan pengaruh politik terhadap Fed hanya akan memperkuat sentimen bullish ini. Untuk trader, ini menunjukkan posisi untuk potensi peningkatan lebih lanjut, tetapi dengan kehati-hatian akibat harga yang sudah tinggi. Membeli opsi panggilan (call options) jangka panjang pada emas berjangka atau dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded funds) menawarkan cara untuk menangkap potensi pergerakan menuju $5.000 sambil mendefinisikan risiko dari premi yang dibayar. Volatilitas tinggi, jadi pertimbangkan untuk menggunakan spread call untuk mengurangi biaya masuk.

Tren Pembelian Bank Sentral Global

Namun, kita harus memperhatikan bahwa pembelian oleh bank sentral global, meskipun tetap kuat, telah melambat pada harga yang lebih tinggi ini. Data inflasi AS yang akan datang dan pertemuan Federal Reserve akhir bulan ini merupakan titik balik yang krusial. Cetakan inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan atau nada yang lebih berhati-hati dari Fed dapat memicu penarikan tajam, meskipun kemungkinan sementara. Lingkungan ini cocok untuk strategi “beli saat turun” (buy the dip), karena risiko geopolitik di beberapa wilayah tetap tinggi, menjaga permintaan untuk aset aman tetap hidup. Kita dapat melihat pasar derivatif untuk mengukur keyakinan, di mana minat terbuka dalam opsi panggilan dengan harga pelaksanaan di atas $3.800 telah meningkat lebih dari 15% dalam sebulan terakhir. Trader harus memperhatikan jika ada pembatalan posisi ini sebagai tanda melemahnya keyakinan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.