Risiko terhadap sistem keuangan telah meningkat dalam enam bulan terakhir. Meskipun ada volatilitas ekonomi global yang meningkat, lembaga keuangan tetap dalam posisi yang baik untuk mendukung ekonomi.

Stabilitas Sektor Perbankan

Bank-bank memiliki cadangan modal dan likuiditas yang kuat, memastikan aliran kredit tetap berjalan bahkan jika kondisi memburuk. Keuntungan tetap terjaga, dengan proyeksi utang macet akan menurun seiring penurunan suku bunga hipotek. Asuransi umum mengalami stabilitas yang lebih baik. Tes stres terbaru menunjukkan ketahanan yang meningkat dalam sektor asuransi. Risiko geopolitik telah menambah volatilitas pasar keuangan, mengancam aktivitas ekonomi global. NZD/USD sedikit turun setelah sebelumnya naik pada hari Selasa. Konten yang ada menunjukkan pandangan hati-hati tetapi stabil untuk pasar keuangan. Dalam setengah tahun terakhir, ketidakpastian telah meningkat—didorong terutama oleh faktor di luar kendali pasar, khususnya ketegangan global dan perubahan kondisi ekonomi. Meski demikian, sistem perbankan tampaknya mampu menghadapi beberapa gejolak. Lembaga-lembaga cukup memiliki modal, baik dalam hal cadangan maupun kas, yang berarti mereka dapat mempertahankan kegiatan pinjaman bahkan jika lingkungan ekonomi melemah lebih lanjut. Dukungan seperti itu sangat penting untuk menjaga keberlangsungan bisnis dan stabilitas permintaan konsumen. Portofolio pinjaman menunjukkan janji yang baik. Perkiraan menunjukkan penurunan gagal bayar. Hal ini kemungkinan terkait dengan biaya pinjaman yang mulai moderat setelah kenaikan suku bunga sebelumnya. Dengan suku bunga yang lebih rendah, pembayaran bulanan menjadi lebih mudah, sehingga lebih sedikit rumah tangga dan perusahaan yang terlambat. Bagi mereka yang melihat pasar asuransi, hasil tes stres menunjukkan perbaikan—terutama di antara perusahaan besar. Stabilitas mulai dipulihkan di area kunci, meskipun itu tidak menghilangkan kemungkinan penurunan jangka pendek jika guncangan tak terduga terjadi. Sektor ini tampaknya siap menghadapi skenario yang cukup buruk tanpa gangguan serius.

Dinamika Pasar dan Strategi Penetapan Harga

Ketika bergerak ke dalam ranah derivatif yang diperdagangkan dan strategi, penyesuaian harus dilakukan secara langsung. Pasangan NZD/USD, misalnya, mengalami kenaikan lebih awal minggu ini sebelum sedikit turun. Penurunan tersebut, meskipun kecil, harus dibaca dalam konteks tren global: pergeseran modal ke tempat yang dianggap aman, dan arah kebijakan moneter yang tidak pasti dari bank sentral di luar negeri. Volatilitas dalam pasangan ini sering mencerminkan sentimen yang lebih luas dalam rotasi risiko, dan sedikit defensif sejak pertengahan minggu. Dari posisi kita saat ini, opsi jangka pendek hingga menengah di produk FX dan suku bunga memerlukan penetapan harga yang hati-hati. Kami melihat sensitivitas yang meningkat terhadap rilis data—terutama data inflasi dan angka pekerjaan—belum lagi panduan ke depan dari pembuat kebijakan. Implied volatility dalam beberapa kontrak tetap sedikit tenang, mungkin karena volatilitas yang direalisasikan belum meningkat. Namun, latar belakangnya menunjukkan bahwa pembalikan bisa terjadi dengan cepat. Selain itu, posisi yang diungkapkan oleh laporan futures terbaru menunjukkan kecenderungan risiko yang ringan. Para trader tidak melakukan lindung nilai dengan agresif. Hal ini dapat menciptakan momentum yang tidak diinginkan jika kejutan terjadi dengan cepat. Sementara itu, produk terstruktur yang terkait dengan risiko inflasi atau kredit memerlukan perhatian lebih. Dengan spread yang menyempit dalam instrumen utang hasil tinggi tertentu, godaan untuk mendapatkan perlindungan kredit dengan harga murah terasa dimaklumi. Namun, kita tidak boleh mengabaikan kemungkinan pelebaran spread kembali jika guncangan komoditas atau tekanan fiskal muncul kembali. Sinyal awal dari pasar properti China dan kapasitas energi Eropa bisa memicu hal itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.