Bank Rakyat Tiongkok, untuk sesi perdagangan mendatang, menetapkan tingkat acuan yuan onshore pada 7.1460, melebihi prediksi tingkat 7.1635. Tingkat ini memungkinkan fluktuasi perdagangan sebesar plus atau minus 2% dari acuan harian. Yuan offshore diperdagangkan tanpa batasan fluktuasi. Tingkat yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat diartikan sebagai pesan langsung dari PBOC. Penetapan tingkat ini menunjukkan kenaikan untuk yuan, meningkat 175 poin dibandingkan prediksi sebelumnya, dan mencerminkan tingkat terkuat sejak 8 November tahun lalu. Penutupan sebelumnya berada di 7.1707.

Aksi Pasar PBOC

Selain itu, dalam operasi pasar terbuka, PBOC menyuntikkan 214,8 miliar yuan melalui perjanjian repurchase terbalik 7-hari dengan suku bunga 1,4%. Mengingat jatuh tempo 87,1 miliar yuan hari ini, ini mengarah pada penarikan bersih sebesar 127,7 miliar yuan. Kita seharusnya mengartikan penetapan suku bunga yang agresif ini sebagai sinyal jelas dari pembuat kebijakan untuk menghentikan depresiasi yuan baru-baru ini. Tindakan ini secara efektif menetapkan batas atas pada tingkat pertukaran USD/CNY dalam waktu dekat. Pedagang derivatif sebaiknya mengalihkan strategi mereka dari taruhan pada kelemahan yuan yang signifikan. Tindakan ini didukung oleh fundamental ekonomi yang membaik, dengan PMI Manufaktur Caixin Tiongkok baru-baru ini berkembang dengan kecepatan tercepat dalam hampir dua tahun, mencapai 51,7 pada bulan Mei. Ini menunjukkan bahwa otoritas merasa yakin bahwa ekonomi domestik dapat bertahan dengan mata uang yang lebih kuat. Kami melihat ini sebagai fondasi yang solid untuk sikap tegas bank sentral. Untuk pedagang opsi, panduan kuat dari bank sentral dirancang untuk mengurangi volatilitas mata uang. Tindakan yang disengaja ini menjadikan penjualan volatilitas USD/CNH sebagai strategi yang semakin menarik. Kami memperkirakan rentang perdagangan yang lebih terkontrol dan dapat diprediksi, yang menghukum mereka yang memiliki opsi premium.

Peluang Investasi Strategis

Perbedaan kebijakan ini menciptakan peluang nilai relatif, terutama terhadap yen Jepang. Dengan Bank of Japan mempertahankan kebijakan dovish, strategi yang panjang pada yuan offshore dan pendek pada yen dapat menangkap kesenjangan yang melebar ini. Ini adalah permainan yang lebih langsung pada tindakan bertolak belakang dari bank sentral. Mata uang yang lebih kuat juga bertujuan menarik investasi asing, membangun kesuksesan yang baru-baru ini terjadi. Investor global telah meningkatkan kepemilikan obligasi onshore Tiongkok selama sembilan bulan berturut-turut hingga Mei. Kebijakan ini memperkuat daya tarik aset Tiongkok, menunjukkan aliran masuk yang berkelanjutan yang akan mendukung mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.