Barr percaya bahwa kebijakan moneter sudah tepat hati sementara ekonomi AS tetap stabil namun tidak pasti.

    by VT Markets
    /
    Jun 25, 2025
    Michael Barr mengikuti strategi Federal Reserve. Ekonomi AS tetap stabil dengan pengangguran yang rendah dan stabil, dan disinflasi terus berlanjut. Namun, inflasi mungkin meningkat akibat dampak tarif. Tarif juga dapat menyebabkan perlambatan ekonomi dan peningkatan pengangguran. Barr menjaga pendekatan hati-hati, sesuai dengan harapan. Kemungkinan pemotongan suku bunga telah turun menjadi 18% dari 25% sehari sebelumnya. Sikap Barr saat ini sejalan dengan nada lebih luas yang ditetapkan oleh otoritas moneter, menunjukkan kepercayaan pada stabilitas model ekonomi AS yang ada. Pasar tenaga kerja yang stabil ditambah dengan tren inflasi sedikit menurun menunjukkan bahwa tekanan makroekonomi yang lebih luas tidak, setidaknya untuk saat ini, mendorong kebutuhan untuk perubahan kebijakan yang dipercepat. Namun, kekhawatiran yang tumbuh tentang tarif yang dikenakan menghadirkan jenis risiko yang berbeda — yang tidak berasal dari permintaan domestik tetapi dari biaya eksternal yang masuk ke dalam rantai pasokan. Duti impor yang lebih tinggi cenderung langsung mempengaruhi harga konsumen, dan meskipun dinamika inflasi saat ini tertekan, tekanan tambahan ini dapat dengan mudah membalikkan sebagian kemajuan disinflasi yang sulit didapat. Jika diteruskan kepada konsumen, ini dengan cepat berujung pada kenaikan inflasi umum. Dari perspektif meja perdagangan, ini memperumit proyeksi arah suku bunga. Eksposur durasi pendek bisa rentan, terutama menjelang data mendatang, di mana kejutan pada harga konsumen dapat memicu perubahan cepat dalam ekspektasi suku bunga. Nada hati-hati Barr hanya mengonfirmasi apa yang telah kita lihat dicantumkan dalam kontrak berjangka. Probabilitas yang tersirat untuk pemotongan suku bunga dalam rapat berikutnya telah merosot menuju angka satu digit, turun dari 25% menjadi 18% dalam semalam. Ini adalah pesan yang jelas dari pasar: jalur untuk pelonggaran tidak lagi dianggap sebagai kemungkinan jangka pendek. Akibatnya, posisi gamma pendek yang bergantung pada momentum moneter yang meningkat mungkin perlu dipertimbangkan kembali. Tidak ada urgensi di antara pembuat kebijakan, dan tanpa itu, volatilitas di bagian depan mungkin tetap terkompresi sampai pengkatalis baru muncul. Dengan stabilitas pengangguran untuk saat ini dan tidak ada tanda-tanda lembeknya tenaga kerja, pembuat kebijakan moneter jelas bertaruh pada kesabaran. Ketentraman di pihak mereka tidak serta merta berarti ketidakaktifan di pihak kita. Penempatan di sekitar volatilitas, baik yang telah terjadi maupun yang diperkirakan, akan perlu bersifat dinamis — terutama jika inflasi umum kembali melewati batas kenyamanan.

    Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

    see more

    Back To Top
    Chatbots