Inflasi AS, yang diukur dengan Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) (pengeluaran konsumsi pribadi, yaitu ukuran perubahan harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga), melambat menjadi 2,8% pada Januari dari 2,9% pada Desember, menurut Biro Analisis Ekonomi AS. Angka Januari ini lebih rendah dari perkiraan pasar sebesar 2,9%. Secara bulanan, Indeks Harga PCE naik 0,3% pada Januari, sesuai perkiraan. Indeks Harga PCE inti (inflasi inti: tidak memasukkan harga makanan dan energi karena sering naik-turun tajam) naik 3,1% dibanding tahun sebelumnya, sesuai perkiraan analis.

Tren Pendapatan Dan Pengeluaran

Laporan itu juga menunjukkan Pendapatan Pribadi naik 0,4% dibanding bulan sebelumnya pada Januari. Pengeluaran Pribadi juga naik 0,4% pada periode yang sama. Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) tidak menunjukkan reaksi langsung setelah rilis. Terakhir tercatat naik 0,35% pada hari itu di 100,08. Melihat kembali data Januari 2025, inflasi inti masih bertahan di 3,1%, meski angka utama turun ke 2,8%. Kekakuan angka ini di atas target 2% menjelaskan mengapa Federal Reserve (bank sentral AS) mempertahankan sikap hawkish (cenderung mendukung kebijakan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi) hampir sepanjang tahun lalu. Kondisi itu menekan aset berdurasi panjang (aset yang nilainya sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga, seperti obligasi jangka panjang) dan menguntungkan strategi yang bertaruh suku bunga tetap tinggi lebih lama. Situasi berubah besar sejak awal 2025. Data terbaru Januari 2026 menunjukkan PCE inti turun ke 2,3%, perbaikan yang berarti dan menggeser nada The Fed ke arah kemungkinan pelonggaran (penurunan suku bunga/pengetatan yang dikurangi). Ini membuat target 2% bank sentral makin dekat dan mengubah perkiraan pasar untuk bulan-bulan berikutnya.

Persiapan Untuk Penurunan Suku Bunga

Dalam beberapa minggu ke depan, kita perlu bersiap untuk dimulainya siklus penurunan suku bunga. Fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan pasar atas suku bunga acuan The Fed) saat ini memperkirakan peluang lebih dari 70% untuk penurunan suku bunga pertama pada rapat Mei 2026. Trader dapat mempertimbangkan membeli futures suku bunga, seperti yang berbasis Secured Overnight Financing Rate (SOFR) (patokan suku bunga pinjaman semalam yang dijamin, sering dipakai sebagai acuan suku bunga jangka pendek), untuk memanfaatkan perkiraan turunnya suku bunga jangka pendek. Pandangan ini juga mendukung pasar saham, sehingga opsi call (kontrak yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu) pada indeks luas seperti S&P 500 menjadi menarik. Dengan VIX (indeks perkiraan naik-turun pasar, sering disebut “indeks ketakutan”) saat ini berada di sekitar 14 yang relatif rendah, premi opsi (biaya untuk membeli opsi) tidak terlalu mahal, sehingga menjadi cara yang efisien untuk mengambil posisi bullish (pandangan harga akan naik). Kami memperkirakan volatilitas (besar-kecilnya pergerakan harga) akan naik mendekati tanggal keputusan The Fed, yang dapat meningkatkan nilai posisi tersebut. Indeks Dolar AS, yang diperdagangkan di sekitar 100 pada awal 2025, kemungkinan mendapat tekanan turun saat ekspektasi penurunan suku bunga makin kuat. Ini mendukung posisi yang mengantisipasi pelemahan dolar terhadap mata uang yang bank sentralnya diperkirakan menahan suku bunga, seperti euro. Strategi derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset acuan) seperti membeli opsi call EUR/USD atau membeli opsi put (hak menjual) pada ETF pelacak dolar (ETF: produk seperti reksa dana yang diperdagangkan di bursa) dapat dipertimbangkan. Namun, kita tetap harus memantau data baru. Laporan pekerjaan Februari 2026 menunjukkan tambahan moderat 165.000 pekerjaan, mendukung alasan pelonggaran, tetapi kekuatan tak terduga pada rilis inflasi atau ketenagakerjaan berikutnya bisa cepat membalikkan perkiraan ini. Karena itu, penggunaan strategi opsi untuk membatasi risiko secara jelas sangat penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.