FX option berlaku untuk 5 Mei pada pukul 10 pagi di New York berfokus pada EUR/USD di 1.1300 dan 1.1400, dengan harga saat ini jatuh di antara level tersebut. Masa berlaku ini mencolok tetapi tidak mungkin mempengaruhi pasar secara signifikan, karena tidak selaras dengan level teknis utama. Masa berlaku di 1.1300 mungkin membatasi pergerakan ke bawah, sementara pergerakan ke atas dibatasi oleh rata-rata pergerakan per jam di 1.1340-53. Namun, dinamika pasar dan sentimen USD lebih berpengaruh daripada masa berlaku saat ini.

Lingkungan Pasar Saat Ini

Saat ini, USD mengalami kelemahan di tengah suasana risiko yang tenang. S&P 500 futures turun 0.7%, berkontribusi pada penurunan USD yang lebih luas. Informasi ini penting untuk menilai lingkungan pasar saat ini. Artikel asal menjelaskan bagaimana masa berlaku FX tertentu untuk kurs euro-dolar, khususnya di 1.1300 dan 1.1400, tidak diharapkan memberikan banyak pengaruh pada arah perdagangan. Harga terjebak di antara level ini, tetapi kurangnya keselarasan dengan titik teknis volume tinggi membatasi dampaknya. Masih ada kemungkinan bahwa masa berlaku yang lebih rendah bisa bertindak sebagai penyangga lembut jika harga turun. Namun, saat trader melihat grafik per jam, mereka dapat melihat adanya resistensi yang terbentuk di sekitar rentang 1.1340–1.1353 karena rata-rata pergerakan jangka pendek. Di tempat lain, tema makro yang lebih besar memberi tekanan lebih pada pasar. Saat ini, dolar melemah, sebagian besar dipengaruhi oleh nada risiko yang menekan aset yang lebih luas. Penurunan 0.7% dalam S&P 500 futures menarik sentimen investor ke bawah. Dolar, ketika dikombinasikan dengan selera risiko, seringkali kurang berkinerja dalam pengaturan seperti itu. Pergerakan terkait indeks dari futures ekuitas AS tetap menjadi pengukur membantu untuk mengukur tekanan pada kelas aset lainnya.

Melihat ke Depan

Melihat ke depan dalam beberapa hari ke depan, posisi terbuka dekat masa berlaku 1.1300 dapat secara alami menciptakan gesekan jika momentum dollar ke bawah berlanjut. Namun, perhatian mungkin perlu bergeser dari pengaturan yang didorong oleh masa berlaku. Dengan petunjuk arah yang sebagian besar berasal dari perilaku risiko global dan posisi di aset AS, kita harus mengantisipasi opsi FX bereaksi lebih sebagai penumpang daripada penggerak untuk saat ini. Pengguna yang terlibat dalam instrumen sensitif suku bunga mungkin sebaiknya memantau spread imbal hasil atau ekspektasi suku bunga jangka pendek, terutama saat kita mendekati komentar penting dari bank sentral. Pergerakan mingguan dalam futures Fed Funds sekarang berfungsi sebagai input inti, karena ekspektasi suku bunga jangka pendek secara bertahap memposisikan untuk kondisi yang lebih ketat, meskipun tanpa garis waktu yang jelas. Tidak ada rilis makro besar hari ini, tetapi kita tidak dapat mengabaikan seberapa banyak volatilitas tersirat yang telah menyusut, membuat straddle jangka pendek kurang bernilai dalam banyak pasangan utama. Dari perspektif posisi, juga ada perlambatan yang lebih luas dalam pembelian USD agresif. Itu sejalan dengan kontraksi baru-baru ini yang terlihat dalam imbal hasil obligasi AS, di mana catatan 2 tahun telah sedikit mundur dari puncak mingguan. Penurunan dalam imbal hasil mencerminkan jeda dalam spekulasi suku bunga daripada dukungan terhadap perubahan kebijakan. Penjual pendek USD mungkin merasa lebih sulit untuk menekan keuntungan kecuali kita melihat tanda-tanda baru kelemahan ekuitas atau keretakan dalam indikator pasar kerja. Trader yang biasanya mengandalkan data masa berlaku sebaiknya mempertimbangkan untuk menghindari kelompok akhir pekan ini. Level minat terbuka tidak abnormal tinggi dan memiliki kedekatan minimal dengan ambang teknis bergerak. Itu berarti zona masa berlaku kurang mungkin menciptakan reaksi kecuali harga mencapai satu secara kebetulan. Kami melihat resistensi teknis lebih dekat ke 1.1350 sebagai lebih dapat diperdagangkan daripada pertahanan opsi di level yang sudah ditentukan. Dalam praktiknya, posisi akan merespons lebih cepat terhadap sinyal makro yang lemah – pergerakan ekuitas yang lebih lemah, setiap perubahan mendadak dalam diferensial suku bunga – daripada terhadap level masa berlaku yang statis. Dengan sentimen dolar yang terguncang, terutama setelah serangkaian data campuran minggu lalu, perdagangan jangka pendek mungkin akan mendapatkan lebih banyak momentum melalui pendorong makro daripada titik masa berlaku mekanis. Jika ada, kita seharusnya mengalihkan fokus ke titik intraday yang dipengaruhi oleh indikasi ekuitas dan ekspektasi jalur suku bunga. Penurunan ekuitas pada hari Senin tidak mungkin berdiri sendiri, yang berarti arah USD dapat tetap terbatasi kecuali variabel baru membalikkan penurunan S&P. Zona masa berlaku, sementara itu, tetap di pinggiran.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.