Menteri Keuangan AS, Bessent, menyatakan bahwa calon baru untuk Ketua Federal Reserve diharapkan akan diumumkan pada bulan Desember atau Januari. Pengumuman ini menyusul laporan tentang upaya untuk mencegah Presiden Trump memecat Ketua Fed, Powell, dengan Bessent berusaha menjaga stabilitas pasar. Sebagai reaksi, Trump menyampaikan ketidakpuasannya dan menegaskan pemahamannya tentang kebutuhan pasar. Pernyataan Bessent mungkin mengindikasikan kemungkinan kesimpulan dari diskusi yang sedang berlangsung mengenai kepemimpinan Federal Reserve.

Ketidakpastian Meningkat untuk Kebijakan Moneter

Kami percaya pernyataan dari Menteri Keuangan menandakan periode ketidakpastian yang meningkat untuk kebijakan moneter. Perubahan kepemimpinan yang potensial di Federal Reserve adalah salah satu peristiwa signifikan yang dapat mempengaruhi pasar. Pedagang derivatif sekarang harus bersiap untuk peningkatan volatilitas pasar, tanpa arah khusus. Konflik antara presiden dan kepemimpinan bank sentral secara historis merupakan resep untuk fluktuasi pasar yang tajam. Selama tekanan publik yang serupa terhadap Powell pada akhir tahun 2018, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) melonjak dari tingkat rendah belasan ke lebih dari 35, mencerminkan ketakutan pasar yang besar. Kami harus mengantisipasi reaksi serupa ketika perdebatan baru ini memanas dalam beberapa minggu ke depan. Mengingat VIX baru-baru ini diperdagangkan pada level yang tertekan, seringkali di bawah 15, kami melihat peluang yang jelas. Ini membuat pembelian opsi relatif murah sebelum pasar mulai memperhitungkan risiko penuh dari transisi kepemimpinan. Kami mempertimbangkan untuk membangun posisi volatilitas panjang, seperti straddles pada SPX, untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke kedua arah.

Dampak Terhadap Aset Sensitif Suku Bunga

Ketidakpastian tentang siapa calon yang mungkin muncul menciptakan hasil biner untuk aset yang sensitif terhadap suku bunga. Calon yang mendukung kebijakan longgar (dovish) kemungkinan akan memicu lonjakan di saham teknologi dan obligasi, sementara yang mendukung kebijakan ketat (hawkish) dapat menyebabkan penjualan tajam. Pedagang dapat menggunakan opsi pada ETF sektor tertentu untuk berspekulasi tentang siapa yang mungkin disukai presiden untuk peran itu. Untuk portofolio dengan eksposur panjang yang signifikan, ini adalah waktu yang kritis untuk melindungi diri. Potensi bagi calon yang tidak ramah pasar untuk menggantikan Powell merupakan risiko penurunan yang besar. Kami menyarankan untuk membeli opsi put perlindungan pada indeks pasar yang luas sebagai jaminan terhadap hasil negatif setelah pengumuman di bulan Desember atau Januari.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.