Sebuah kesepakatan dengan China mengenai jeda 90 hari telah dicapai, mengurangi tingkat tarif sebesar 115%. Kedua belah pihak berkomitmen untuk periode ini, menyadari bahwa embargo perdagangan tidak berkelanjutan. Sebuah mekanisme untuk melanjutkan pembicaraan telah dibentuk, karena kedua pihak tidak ingin terpisah. Tujuannya adalah perdagangan yang lebih seimbang dan keterbukaan yang lebih besar terhadap barang-barang AS di China. Potensi perjanjian pembelian mungkin muncul seiring dengan kemajuan negosiasi. Diskusi positif diharapkan dengan mekanisme baru yang ada.

Pembangunan Signifikan

Ini merupakan langkah mundur yang cukup signifikan dari embargo perdagangan tetapi tergantung pada perkembangan selama 90 hari ke depan. Garis waktu ini dapat diperpanjang kecuali pembicaraan terhenti. Sementara itu, AS telah melihat tingkat tarif efektif tertinggi sejak tahun 1940-an, kini dianggap positif meskipun ada pengurangan terbaru. Kesepakatan untuk menghentikan permusuhan lebih lanjut selama 90 hari telah mengurangi urgensi dari kebuntuan yang semakin panas. Tingkat tarif, yang telah melonjak ke tingkat baru lebih awal tahun ini, telah diturunkan dengan tajam—lebih dari seratus persen. Skala pengurangan ini mencerminkan pemahaman bersama bahwa tidak ada ekonomi yang diuntungkan dari kebuntuan yang terus berlanjut. Dengan demikian, kedua pihak telah sepakat untuk menahan diri, setidaknya untuk sementara, dan melihat apakah sesuatu yang lebih stabil dapat dibangun. Sebuah struktur formal kini telah dibentuk untuk memfasilitasi pertemuan rutin. Dengan ini, negosiator memiliki lebih banyak hal untuk dikerjakan daripada hanya niat baik. Peralihan fokus juga telah terjadi: bukan hanya tentang mendapatkan kekuatan tawar, tetapi tentang mempertahankan aliran perdagangan yang jelas mulai melemah. Meski belum ada janji formal untuk meningkatkan tarif spesifik, komitmen untuk dialog yang berkelanjutan menandakan perubahan dari siklus reaksi yang telah menjadi saling membalas dan salingunggul. Para pedagang pasti memperhatikan pengurangan tarif dengan ketertarikan yang tinggi—bukan karena apa yang dibalik segera, tetapi karena implikasinya untuk penempatan di minggu-minggu mendatang. Ketidakpastian sebelumnya, yang menjaga volatilitas tinggi dan premi risiko terinflasi, mungkin akan surut sejenak. Ini memberikan kesempatan—meski sempit—untuk aktivitas yang lebih terukur berdasarkan arah daripada gangguan.

Dampak Jangka Pendek

Referensi terhadap potensi diskusi pembelian dari pihak China menunjukkan bahwa keuntungan sektor tertentu bisa muncul, terutama bagi beberapa eksportir AS. Namun, perjanjian semacam itu kemungkinan akan terwujud secara perlahan, dan hanya jika kerjasama yang lebih luas terjaga. Tekanan pada kedua kementerian keuangan untuk menunjukkan hasil tanpa menyalakan kembali ketegangan akan membentuk apa yang ditandatangani—dan apa yang tetap menjadi aspirasi. Kita juga harus memantau dampak jangka pendek dari tingkat tarif efektif yang tertinggi sejak Perang Dunia Kedua. Meskipun tingkat telah turun, lingkungan tarif secara keseluruhan tetap di atas norma historis. Untuk model valuasi, ini berarti asumsi pendapatan di saham-saham ekspor berat perlu disesuaikan. Ada godaan untuk menganggap kita kembali ke kondisi normal sebelum, tetapi lingkungan kebijakan tidak dapat diatur ulang dalam semalam. Hawley, dengan menyarankan bahwa jeda ini dapat digunakan untuk mengalihkan fokus pada reformasi internal, telah menyiratkan bahwa struktur keuangan di sekitar tarif mungkin akan dialihkan—bukan dihapus sepenuhnya. Hal ini membuka pilihan tentang bagaimana spread dipasarkan dalam kontrak berjangka tertentu, terutama di mana elastisitas permintaan tetap tinggi. Untuk saat ini, penetapan harga di pasar derivatif perlu mencerminkan dua kebenaran: pertama, jalur eskalasi telah dikurangi; kedua, 12 bulan terakhir telah meninggalkan bekas yang tidak akan cepat sembuh. Penempatan menuju tahun baru seharusnya mempertimbangkan potensi untuk taktik yang diperbarui—tidak selalu penarikan penuh. Kami sedang memodelkan berbagai hasil dalam pembicaraan ini, dengan perhatian khusus pada di mana premi risiko mungkin menyusut. Jika mekanisme yang disebutkan memberikan kemajuan bahkan sedikit, kami percaya volatilitas implisit dalam opsi di beberapa indeks acuan mungkin akan melunak. Namun, kami tetap waspada terhadap bahasa dari kedua pihak yang menunjukkan sikap keras mungkin kembali di bawah tekanan. Jendela 90 hari, meskipun singkat, mungkin menjadi ukuran kepercayaan yang diuji minggu demi minggu. Responsif akan tetap menjadi fitur—hanya diekspresikan dengan cara yang berbeda.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.