Scott Bessent, Sekretaris Departemen Keuangan AS, menunjukkan kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menerapkan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin. Ia menyarankan bahwa suku bunga saat ini seharusnya lebih rendah sekitar 150-175 basis poin. Bessent menyebutkan bahwa jika data akurat, pemangkasan suku bunga sebelumnya mungkin sudah terjadi, yang dapat menyebabkan serangkaian pemangkasan. Ia juga membahas pemilihan Ketua Fed, mengusulkan kelompok 10-11 kandidat, sambil menekankan pentingnya data yang akurat.

Komitmen Kebijakan Moneter

Mengenai kebijakan moneter, Bessent mengekspresikan komitmen untuk menjaga ekspektasi inflasi tetap rendah, mencatat bahwa imbal hasil obligasi jangka panjang mencerminkan niat ini. Ia menolak perlunya Federal Reserve untuk melanjutkan pembelian aset dalam skala besar. Meskipun ada diskusi ini, kemungkinan pemangkasan suku bunga 50 basis poin pada bulan September dianggap tidak ada kecuali ada laporan non-pertanian yang lebih lemah muncul. Kekhawatiran tentang inflasi telah mempengaruhi kenaikan imbal hasil jangka panjang, bertentangan dengan narasi media tentang ketakutan terkait utang. Kita sekarang melihat perdebatan signifikan tentang langkah selanjutnya Federal Reserve. Ada pembicaraan berpengaruh tentang kemungkinan pemangkasan suku bunga 50 basis poin, yang menunjukkan bahwa Fed sudah terlalu tinggi sekitar 150-175 basis poin. Ini telah memperkenalkan ketidakpastian yang cukup besar di pasar. Namun, pemangkasan sebesar itu pada bulan September tampaknya sangat tidak mungkin dari sudut pandang kita saat ini pada 13 Agustus 2025. Untuk itu terjadi, kita perlu melihat data ekonomi yang melemah secara substansial, terutama setelah laporan Non-Farm Payrolls terakhir di awal Agustus menunjukkan pertumbuhan yang lebih lembut dari yang diperkirakan dengan hanya 110.000 pekerjaan. Satu laporan yang lemah tidak cukup untuk memicu perubahan kebijakan yang dramatis. Ini menciptakan peluang jelas bagi para trader yang menggunakan opsi pada SOFR atau kontrak berjangka Fed Funds. Perbedaan antara desas-desus pasar tentang pemangkasan besar dan pendekatan hati-hati Fed yang mungkin berarti volatilitas dinilai terlalu rendah. Strategi straddle, yang bertaruh pada pergerakan besar dalam arah mana pun, bisa menjadi strategi yang berharga menjelang pertemuan Fed di bulan September.

Dinamika Pasar Obligasi

Mengalihkan perhatian ke pasar obligasi, kita lihat imbal hasil jangka panjang tetap tinggi. Ini bukan hanya tentang ketakutan terhadap utang pemerintah; ini didorong oleh ekspektasi inflasi yang menempel. Pembacaan CPI terakhir untuk Juli 2025 adalah 2,8%, yang jauh lebih rendah dibandingkan puncak yang terlihat pada 2022 tetapi masih di atas target 2% Fed. Dinamika ini mendukung perdagangan yang mempertaruhkan kurva imbal hasil yang semakin curam. Jika Fed mulai melakukan serangkaian pemangkasan kecil, sebesar 25 basis poin sebagai respons terhadap melambatnya ekonomi, suku bunga jangka pendek akan turun. Namun, kekhawatiran inflasi yang terus-menerus dapat menjaga imbal hasil jangka panjang agar tidak turun dengan cepat, menyebabkan celah antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang semakin melebar. Poin-poin penting untuk minggu-minggu mendatang adalah untuk memposisikan diri menghadapi ketidakpastian kebijakan yang berlanjut. Perdebatan tentang apakah Fed tertinggal akan semakin intens dengan setiap rilis data baru. Lingkungan ini memberi imbalan bagi strategi yang menghasilkan keuntungan dari perubahan ekspektasi suku bunga daripada bertaruh pada satu hasil tunggal. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.