Pada kuartal pertama, biaya tenaga kerja per unit di Amerika Serikat meningkat menjadi 5,7%, melampaui angka yang diperkirakan sebesar 5,3%. Kenaikan ini menunjukkan meningkatnya biaya bagi bisnis dalam mempekerjakan pekerja. Tingkat pertukaran GBP/USD turun kembali ke 1.3240. Penurunan ini mengikuti pemulihan singkat setelah penurunan suku bunga Bank of England sebesar 25 basis poin dan kesepakatan perdagangan baru yang diperkenalkan oleh Presiden AS dengan Inggris.

Pergerakan Euro Dollar

Tingkat EUR/USD juga mengalami penurunan, mencapai level terendah dalam empat minggu mendekati 1.1230. Penurunan ini bertepatan dengan meningkatnya permintaan untuk dolar AS yang didorong oleh data pasar tenaga kerja yang lebih kuat, sikap hati-hati dari Federal Reserve, dan optimisme tentang kesepakatan perdagangan antara Inggris dan AS. Harga emas melemah, diperdagangkan mendekati $3,300 per ons. Penurunan ini disebabkan oleh menguatnya dolar AS dan meningkatnya imbal hasil Treasury, yang mengurangi permintaan untuk logam mulia yang tidak memberikan hasil. XRP mendapatkan momentum, menguji resistensi di $2.21 didukung oleh sentimen positif di pasar kripto yang lebih luas. Sementara itu, Minat Terbuka di pasar derivatif menunjukkan peningkatan optimisme karena rasio posisi panjang ke pendek meningkat. Komite Pasar Terbuka Federal mempertahankan target suku bunga dana federal di 4,25%-4,50%, sesuai dengan yang diharapkan. Keputusan ini mencerminkan sikap stabil di tengah kondisi ekonomi saat ini.

Indikator Ekonomi dan Reaksi Pasar

Melihat data terbaru, kita bisa menyimpulkan beberapa hal dengan cukup jelas. Lonjakan tak terduga dalam biaya tenaga kerja per unit di AS menjadi 5,7% sangat mengisyaratkan. Ini lebih dari sekadar catatan biasa—ini mengungkapkan bahwa upah dan biaya terkait pekerjaan terus meningkat, yang tidak hanya memberi tekanan pada margin bisnis tetapi juga dapat digunakan untuk membenarkan kehati-hatian lebih dari Federal Reserve. Ketika tenaga kerja menjadi jelas lebih mahal, kekhawatiran inflasi tidak akan mereda dengan mudah. Sementara banyak yang telah memperhitungkan tekanan upah, percepatan ini melampaui perkiraan rata-rata dan menyiratkan implikasi ke depan untuk perilaku penetapan harga. Dari sudut pandang kita, tren upah semacam itu tidak mungkin memudar dalam jangka pendek. Perubahan ini cenderung memperkuat dolar. Ini menjelaskan, dalam banyak hal, mengapa dolar mulai menunjukkan kekuatannya lagi. Dengan meningkatnya imbal hasil dan kehati-hatian yang terus berlanjut dari pembuat kebijakan AS, para investor hanya berputar menuju keamanan, atau setidaknya apa yang terlihat aman. Itu tercermin dengan jelas dalam pergerakan EUR/USD, dengan harga melayang di sekitar 1.1230—sebuah level yang tidak terlihat selama hampir sebulan. Penurunan euro ini bukan hanya karena ketidakpastian di Zona Euro. Sebaliknya, ini mencerminkan keyakinan yang semakin tumbuh bahwa AS mungkin akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, terutama dengan tekanan biaya tenaga kerja yang kuat. Secara bersamaan, pembalikan GBP/USD ke 1.3240 perlu dibaca dengan cara yang serupa. Ya, ada lonjakan singkat setelah langkah 25 basis poin oleh Bank of England. Dan ya, kesepakatan perdagangan baru memberikan dorongan sementara bagi sterling. Namun, peristiwa ini terbukti tidak cukup untuk mengimbangi dinamika dolar yang lebih luas. Penurunan di kabel kemungkinan mencerminkan keraguan pasar bahwa ekonomi Inggris dapat tumbuh secara berkelanjutan sambil memangkas suku bunga. Realisasi ini tampaknya mulai mengakar: kebijakan yang mendukung hanya dapat melakukan begitu banyak jika pertumbuhan upah di AS tetap tinggi dan aset Amerika terus menarik modal. Kita juga perlu membahas tentang emas. Dengan harga bullion turun menuju level $3,300, kita melihat terjadinya pemutusan dari kecenderungan bullish sebelumnya. Emas, yang tidak memberikan hasil, kesulitan ketika baik dolar maupun imbal hasil Treasury meningkat. Hambatan terkait imbal hasil ini penting karena mereka secara agresif mengubah biaya peluang. Ketika imbal hasil meningkat, daya tarik untuk memegang logam—secara murni sebagai penyimpan nilai—menurun. Kita telah melihat nafsu investor berubah menjadi sedikit defensif, yang tidak menguntungkan bagi komoditas yang tidak menawarkan imbal hasil. Dalam hal aset digital, dorongan XRP menuju $2.21, meski secara teknis mengesankan, tampaknya mengikuti gelombang yang berbeda. Rasio posisi panjang ke pendek yang lebih kuat menunjukkan peningkatan dalam minat spekulatif. Ini penting bagi kita yang mengamati posisi derivatif. Ketika struktur bullish berkembang, seringkali hal ini memberi tahu kita bahwa ada keinginan untuk menyerap risiko jangka pendek. Keyakinan ini tidak muncul dalam isolasi; biasanya ini berkembang dari pergeseran sentimen pasar yang lebih luas. Dengan aset berisiko lainnya diperdagangkan dengan sinyal yang campur aduk, pergerakan XRP menunjukkan kemana modal spekulatif condong. Keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga dalam kisaran 4,25%-4,50% tidak mengejutkan siapapun, tetapi memperkuat poin yang lebih luas bahwa ekspektasi yang disesuaikan dengan risiko masih penting. Jika imbal hasil Treasury tetap tinggi, ini merupakan isyarat diam dari para pembuat kebijakan bahwa mereka tidak melihat kebutuhan untuk segera melonggarkan atau memperketat—setidaknya belum saat ini. Ini memberi sinyal hijau untuk stabilitas jangka pendek di pasar pendanaan tetapi juga merupakan petunjuk untuk mulai mengevaluasi ulang penetapan harga kurva ke depan di ruang opsi dan berjangka. Dalam jangka pendek, dengan dolar mendapatkan kembali kekuatan dan instrumen spekulatif menunjukkan beberapa kecenderungan arah, ada ruang untuk memanfaatkan ketidakseimbangan yang muncul di sekitar pemisahan aset kunci. Imbal hasil, cetakan tenaga kerja, dan dominasi sisi panjang di kripto perlu diwaspadai bersama—kita sudah melihat bagaimana ketiga faktor tersebut mulai saling mempengaruhi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.