Bitcoin telah mencapai sekitar US$104,000, menunjukkan peningkatan nilai. Peningkatan ini mencerminkan minat yang terus berkembang terhadap mata uang kripto, saat ini mengalami tren naik. Sejak Januari, nilai Bitcoin relatif stabil, tetapi kondisi membaik mulai April. Laporan terbaru menunjukkan El Salvador telah melakukan pembelian Bitcoin baru, menekankan semangat negara tersebut terhadap mata uang kripto ini. Lonjakan terbaru ke sekitar US$104,000 menandai salah satu penampilan terkuat Bitcoin tahun ini. Meskipun tingkat harga tampak stagnan selama kuartal pertama, April memulai periode aktivitas pembeli yang lebih konsisten. Tekanan harga bergerak naik karena masuknya kembali lembaga keuangan dan pembelian berkelanjutan dari pelaku negara, mengonfirmasi kepercayaan yang lebih luas terhadap aset ini. Akuisisi langsung terbaru Bukele memberikan momentum tambahan pada lingkungan yang sudah optimis. Dengan terus mempertahankan dan bahkan meningkatkan cadangan, pemerintah memperkuat posisinya sebagai peserta jangka panjang daripada spekulator jangka pendek. Langkah-langkah ini tidak terisolasi, karena data menunjukkan peningkatan pergerakan di bursa spot, dengan arus masuk bersih yang lebih tinggi sejalan dengan percepatan harga. Untuk saat ini, volatilitas tersirat tetap relatif terkendali, menunjukkan bahwa para pedagang opsi belum mengantisipasi perbaikan harga yang tajam, setidaknya dalam jangka pendek. Pasar berjangka juga melihat minat terbuka meningkat, di samping tingkat pendanaan yang tetap stabil – perilaku yang biasanya terlihat ketika para pedagang bersikap optimis, tetapi tidak terlalu terbebani. Hal ini memberikan konteks yang membantu untuk navigasi lindung nilai dan perdagangan terarah. Kami juga mencatat peningkatan aliran penyimpanan tingkat institusi secara konsisten, sementara aktivitas dompet dari pemegang yang lebih besar menguat. Dompet ini cenderung bersikap lebih sabar, sering kali menambah posisi selama periode penembusan dan memimpin tren ketika peserta yang lebih kecil tetap berhati-hati. Dengan dana ETF yang diperdagangkan di bursa spot di AS masih mendukung arus masuk bersih, penempatan posisi dari investor pasif terus menyerap pasokan juga. Dalam sesi mendatang, pengelolaan risiko sebaiknya mengambil petunjuk tidak hanya dari pergerakan harga tetapi dari kesehatan pasar perp yang mendasari. Metrik pendanaan yang mendekati netral, meskipun harga naik, memberi kita ruang untuk bergerak tanpa khawatir tentang kondisi yang terlalu panas saat ini. Jika penggunaan leverage menjadi lebih agresif atau tingkat distribusi terlalu miring ke satu sisi, memasangkan gamma pendek atau mengurangi eksposur pada taruhan yang berat durasinya bisa menjadi lebih bijak. Kami menemukan bahwa meskipun pergerakan naik tampak teratur untuk saat ini, ketidakstabilan kemungkinan akan muncul dari perubahan tajam dalam data makro yang lebih luas atau perkembangan regulasi yang tidak terjadwal, daripada dari dalam pasar kripto itu sendiri. Ini membuat sentimen jangka pendek kurang bergantung pada katalis internal. Memantau posisi melalui rasio minat terbuka opsi dan aliran yang disesuaikan delta memungkinkan kita untuk lebih baik mengamati ketidakseimbangan peserta. Selain Bitcoin, kami melihat beberapa dampak pada aset utama yang berkorelasi, meskipun keyakinan tetap berkurang. Cross ETH-BTC tetap menjadi yang perlu dipantau, karena kapital tidak tampaknya berputar dengan kuat di antara sepuluh aset teratas untuk saat ini. Kami lebih memilih untuk mengambil posisi di perdagangan di mana aliran modal paling terlihat, dan menjual volatilitas di mana premi tidak mencerminkan pergerakan yang terwujud. Poin-poin penting: harga memiliki ruang untuk berkembang, tetapi kesadaran akan kepadatan dan kemungkinan kelelahan posisi di pasar berleverase dapat memberi penghargaan pada penyesuaian ulang yang lebih gesit dan pemilihan strike yang diperbarui di kedua sisi buku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.