BlackRock menganggap AS sebagai pusat inovasi terkemuka, dengan ekonomi yang siap untuk ketahanan jangka menengah. Namun, prospek jangka pendek mungkin tidak dapat diprediksi, karena terjadi pergeseran pola investasi global menjauh dari aset-aset Amerika. Di awal tahun, kepemilikan asing terhadap investasi AS mencapai tingkat rekor. Data aliran dana terbaru menunjukkan pergeseran investasi secara bertahap, karena kekuatan ekonomi global mendorong diversifikasi. Tren ini telah berkembang seiring waktu dalam lingkaran pengelolaan kekayaan dan aset. Keputusan kebijakan, seperti tarif yang diperkenalkan oleh pemerintah Trump, telah memperkuat diversifikasi ini. Rick Rieder, kepala petugas investasi BlackRock untuk pendapatan tetap global, mengomentari alokasi ulang kapital ini, mengakui pengaruh dinamis makroekonomi yang luas. Artikel ini menyoroti dua fokus utama: kesehatan jangka menengah yang kuat dari ekonomi AS dan pergerakan modal global jangka pendek. Angka-angka itu sendiri—investasi asing dalam aset AS mencapai puncaknya sebelum menunjukkan tanda-tanda penarikan—menggambarkan cerita repositioning strategis. Investor telah menyesuaikan eksposur, tidak dalam kepanikan, tetapi dengan sabar dan dengan cara yang mencerminkan sinyal makro yang berubah. Bagi mereka yang bergantung pada arah pasar, mengenali pergeseran tersebut sebelum menjadi konsensus adalah kunci. Penilaian Rieder menghubungkan arus struktural yang lebih luas dengan hasil praktis. Apa yang dia katakan adalah bahwa tren makro—seperti kebijakan perdagangan dan perilaku fiskal—tidak hanya ada dalam buku teks. Mereka meresap ke dalam penilaian yang kita lihat dan posisi yang sekarang diambil oleh alokator besar. Tarif era Trump, meskipun awalnya ditujukan untuk daya saing, telah memiliki efek lanjutan. Bagi alokator aset, efek lanjutan tersebut tidak lagi bersifat teoritis. Kita melihatnya terpasang melalui aliran dana keluar, penyesuaian terhadap paparan risiko, dan perspektif global yang semakin merayap ke dalam portofolio yang secara tradisional terpusat di AS. Dari sudut pandang kami, menjadi penting untuk tetap selaras dengan penyesuaian yang sistematis ini. Alih-alih bereaksi terhadap volatilitas atau berita yang dangkal, jalan yang lebih praktis melibatkan mengidentifikasi di mana manajer besar bergerak secara diam-diam. Bagi mereka yang terlibat dalam derivatif, khususnya yang memiliki eksposur terhadap suku bunga atau kredit AS, ini berarti memantau permintaan lintas batas, pola minat terbuka, dan volatilitas tersirat—terutama di sekitar jatuh tempo yang semakin dipengaruhi oleh tekanan harga dari luar negeri. Jangka pendek mungkin terasa kabur, terutama karena data AS berfluktuasi dari bulan ke bulan, tetapi arah pergerakan yang lebih luas tidak ambigu. Ketika modal global terus mendiversifikasi jauh dari AS, merespons secara taktis—bukan hanya melakukan rotasi secara luas—akan menjadi langkah yang lebih jelas berdasarkan aliran saat ini. Perhatikan premi risiko yang melebar di pasar yang secara tradisional tertinggal di belakang tolok ukur AS. Momen pergeseran yang berlebihan akan muncul, dan ketika itu terjadi, mereka cenderung menawarkan titik masuk yang tepat jika volatilitas diperkirakan dengan baik. Kami tidak perlu memperumit hal ini. Pesannya nampak cukup sederhana setelah Anda menyingkirkan kebisingan: kekuatan makroekonomi sedang menggeser arah modal, dan konsekuensinya akan terus menyaring ke dalam saling ketergantungan kelas aset. Bagi kami, menyempurnakan strategi sekarang—sebelum diperkuat—mengurangi kemungkinan kejutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.