Yen Jepang tetap lemah, dengan USD/JPY mendekati 160, karena imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB — obligasi yang diterbitkan pemerintah Jepang) naik ke level tertinggi dalam beberapa dekade dan Bank of Japan (BoJ — bank sentral Jepang) masih cenderung akan menaikkan suku bunga. Laporan regional BoJ menyinggung risiko dari ketegangan Timur Tengah, termasuk biaya transportasi dan energi yang lebih tinggi serta kemungkinan gangguan rantai pasok (alur pengiriman bahan baku/komponen hingga barang jadi). Imbal hasil JGB 10 tahun naik 2,5 basis poin (bps — satuan perubahan kecil pada suku bunga; 1 bps = 0,01%) ke 2,41%, tertinggi dalam 28 tahun, sementara imbal hasil 40 tahun naik 7 bps ke 3,92%. BoJ memperingatkan konflik dapat menekan ekonomi, dan sikap ini ikut mendorong aksi jual obligasi.

Kelemahan Yen Jepang Dan Risiko Kebijakan

Pimpinan Jepang berupaya membuka pembicaraan dengan Iran untuk membantu mengamankan pasokan energi. Seorang menteri kabinet mengatakan di parlemen bahwa yen yang lemah bisa berdampak positif dan negatif bagi ekonomi Jepang. Yen Jepang yang turun menuju 160 terhadap dolar memberi peluang bagi trader mata uang. Selisih suku bunga yang lebar dengan Federal Reserve AS (bank sentral AS), yang berada di atas 400 basis poin, menjadi pendorong utama pelemahan ini. Membeli opsi call USD/JPY (kontrak yang memberi hak membeli USD/JPY pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) memungkinkan trader mendapat keuntungan jika yen melemah lagi, sambil membatasi risiko kerugian. Volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin dalam harga opsi) pada opsi yen melonjak, dengan Cboe Japanese Yen Volatility Index (indeks yang mengukur perkiraan volatilitas yen dari harga opsi) baru-baru ini mencapai level tertinggi 15 bulan di 13,5%, menandakan pasar memperkirakan pergerakan harga lebih besar. Kondisi ini membuat strategi seperti long straddle pada USD/JPY (membeli opsi call dan put sekaligus pada harga yang sama untuk bersiap pada pergerakan besar, ke arah mana pun) menarik bagi pihak yang mengantisipasi pergerakan signifikan. Pola serupa terlihat pada lonjakan volatilitas di 2025 ketika Kementerian Keuangan terakhir kali melakukan intervensi (aksi pemerintah masuk pasar untuk memengaruhi nilai tukar) di pasar mata uang.

Pasar Obligasi Dan Strategi Lindung Nilai

Di pasar obligasi, imbal hasil JGB 10 tahun yang menembus 2,4% untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade merupakan dampak langsung dari sinyal BoJ yang “hawkish” (cenderung mengetatkan kebijakan, misalnya menaikkan suku bunga). Trader bisa mempertimbangkan menggunakan derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset acuan) seperti mengambil posisi short pada kontrak futures JGB (kontrak berjangka; short berarti untung jika harga turun/imbal hasil naik) untuk bersiap jika imbal hasil naik lebih tinggi. Tren ini terbentuk sejak BoJ mulai memberi sinyal normalisasi kebijakan sepanjang 2025 (kembali ke kebijakan yang lebih ketat setelah periode longgar). Upaya diplomatik Jepang dengan Iran menyoroti kerentanan terhadap guncangan energi, risiko yang juga disorot BoJ. Dengan futures minyak mentah WTI (patokan harga minyak AS; kontrak berjangka) diperdagangkan di atas $95 per barel pada awal April 2026, membeli opsi call minyak (hak membeli pada harga tertentu) dapat menjadi lindung nilai (cara mengurangi risiko). Strategi ini mengantisipasi bahwa gangguan pasokan di Timur Tengah kemungkinan mempercepat pelemahan yen karena ekonomi Jepang bergantung pada impor. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.