Bank of Japan (BoJ) mempertahankan suku bunga kebijakan di 0,75% dan secara umum tidak mengubah perkiraan ekonomi, sambil mencatat ketidakpastian yang lebih tinggi serta risiko terkait Timur Tengah. Gubernur Kazuo Ueda tidak memberi petunjuk waktu tentang langkah kebijakan berikutnya dan menekankan pendekatan “bergantung pada data” (keputusan dibuat berdasarkan data ekonomi terbaru) di setiap rapat. BoJ menegaskan kembali bahwa jika ekonomi terus pulih dan inflasi bergerak menuju 2% sesuai perkiraannya, bank sentral akan terus menyesuaikan kebijakan moneter (kebijakan pengaturan uang dan suku bunga). Ueda juga mengatakan inflasi dasar (tren inflasi yang lebih stabil, tidak banyak dipengaruhi gejolak harga sementara) bisa bergerak ke dua arah.

Panduan Kebijakan Dan Risiko Inflasi

Ueda mencatat bahwa selisih tipis mayoritas anggota dewan melihat risiko inflasi lebih besar ke arah naik. Bank tidak menunjukkan perubahan pada arah kebijakan secara keseluruhan. Intervensi verbal pemerintah (peringatan/pernyataan untuk memengaruhi nilai mata uang tanpa tindakan langsung) disebut membantu menahan USD/JPY tetap di bawah 160 untuk sementara. ING memperkirakan kenaikan suku bunga BoJ berikutnya pada Juni. BoJ tetap berhati-hati, meski inflasi inti (inflasi yang biasanya tidak memasukkan komponen yang sangat mudah naik-turun, seperti makanan dan energi) bertahan di atas target, yaitu 2,2% bulan lalu. Kesabaran bank sentral dipandang sebagai sinyal penting, membuka peluang kenaikan suku bunga pada kuartal ini. Ini membuat pasar berada dalam situasi menunggu yang menegangkan. Situasi ini mirip dengan yang terlihat pada 2025, saat ketidakpastian serupa dan komentar hati-hati dari Gubernur Ueda terjadi sebelum penyesuaian suku bunga. Ia kembali menekankan keputusan berbasis data di setiap rapat, tanpa memberi petunjuk waktu yang jelas. Pola ini menunjukkan bank kemungkinan baru bertindak ketika ada bukti yang sangat kuat bahwa inflasi bisa bertahan.

Fokus Pasar Dan Dampaknya Untuk Trading

Sementara itu, dengan USD/JPY saat ini diperdagangkan di sekitar 164,50, ancaman intervensi pemerintah semakin besar. Peringatan lisan sebelumnya membantu membatasi pasangan ini di bawah 160 tahun lalu, sehingga bank sentral punya lebih banyak waktu. Hubungan antara BoJ yang menunggu dengan Kementerian Keuangan yang gelisah menjadi tema utama beberapa minggu ke depan. Dengan latar ini, trader bisa mempertimbangkan strategi yang diuntungkan jika volatilitas (naik-turun harga yang cepat dan besar) melonjak. Membeli straddle atau strangle USD/JPY (strategi opsi untuk mendapatkan peluang untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah) dengan jatuh tempo beberapa minggu ke depan bisa efektif. Ini memungkinkan keuntungan dari pergerakan harga besar, baik karena kenaikan suku bunga BoJ yang tidak terduga maupun intervensi mata uang yang tiba-tiba. Selisih suku bunga yang lebar (perbedaan suku bunga antarnegara) juga masih mendukung carry trade yen (strategi meminjam mata uang bersuku bunga rendah seperti yen untuk membeli aset dalam mata uang bersuku bunga lebih tinggi) untuk saat ini. Menggunakan kontrak forward (perjanjian untuk menukar mata uang pada harga tertentu di masa depan) untuk mempertahankan posisi long USD/JPY (posisi yang diuntungkan jika USD/JPY naik) masih bisa dilakukan, tetapi perlu pengelolaan risiko yang ketat. Risiko utama bukan penyesuaian kebijakan BoJ yang lambat, melainkan intervensi pemerintah yang mendadak dan tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.