Presiden Fed Atlanta, Rafael Bostic, sedang membahas prospek ekonomi. Meskipun pasar memperkirakan akan ada pemotongan suku bunga di bulan September, anggota Fed berhati-hati mengingat pasar kerja yang kuat. Bostic mencatat bahwa konsumen dengan pendapatan rendah hingga menengah mengalami tekanan, yang mulai berdampak pada kelompok pendapatan lebih tinggi. Namun, konsumen berpenghasilan tinggi tetap stabil.

Wawasan Ekonomi Terkini

Bisnis kecil berada di bawah lebih banyak tekanan dibandingkan dengan yang besar, dan ada peningkatan penggunaan kartu kredit, yang menunjukkan perilaku konsumen. Perkiraan GDPNow dari Fed Atlanta mengindikasikan pertumbuhan 2,5% untuk kuartal ketiga, dengan revisi dijadwalkan pada hari Jumat. Indeks harga konsumen yang disebut sticky-price, yang mengukur barang dengan perubahan harga yang lebih lambat, naik sebesar 4,6% tahunan pada bulan Juli, naik dari 4,3% pada bulan Juni. Tahun ke tahun, indeks meningkat sebesar 3,4%. Jika tidak termasuk makanan dan energi, indeks sticky-price inti mengalami kenaikan tahunan sebesar 4,8% pada bulan Juli, dengan perubahan 12 bulan sebesar 3,4%. Pasar sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga untuk pertemuan September, namun kami mendengar tanda-tanda keraguan dari dalam Fed. Kekhawatiran utama adalah inflasi yang sulit dikendalikan, yang meningkat pada kecepatan tahunan sebesar 4,6% pada bulan Juli. Ini menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari sulit untuk dikontrol, memberikan alasan kuat bagi Fed untuk menunggu. Sementara laporan pekerjaan yang lebih lemah untuk bulan Juli, yang mencatat pertumbuhan hanya 155.000 pekerjaan dibandingkan ekspektasi 190.000, memicu taruhan pemotongan suku bunga, data lain mendukung jeda. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru yang dirilis hari ini menunjukkan inflasi keseluruhan di 3,3% tahun ke tahun, sedikit di atas perkiraan. Data yang campur aduk ini, dengan pasar tenaga kerja yang melambat tetapi inflasi yang terus berlanjut, menciptakan ketidakpastian yang diabaikan pasar.

Strategi Investasi di Tengah Ketidakpastian Ekonomi

Kami melihat tanda-tanda tekanan yang meningkat di kalangan konsumen dan bisnis kecil, yang merupakan indikator utama untuk arah ekonomi. Total utang kartu kredit rumah tangga baru saja mencapai rekor $1,25 triliun pada kuartal kedua 2025, dengan tingkat keterlambatan pembayaran naik ke level tertinggi sejak 2012. Ketergantungan yang meningkat pada kredit menunjukkan bahwa kekuatan konsumen semakin rapuh. Mengikuti ketidakpastian ini, trader derivatif seharusnya mempertimbangkan posisi yang menguntungkan jika Fed mengejutkan pasar dengan mempertahankan suku bunga pada bulan September. Ini bisa melibatkan strategi opsi pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, seperti yang terkait dengan SOFR, yang saat ini tidak memperhitungkan risiko jeda hawkish. Cara yang relatif murah untuk berposisi untuk hasil ini adalah dengan membeli opsi put out-of-the-money pada kontrak berjangka SOFR bulan Desember 2025. Kegagalan untuk memotong suku bunga kemungkinan besar akan menyebabkan lonjakan volatilitas pasar dan penurunan ekuitas. Trader bisa membeli opsi call VIX, yang saat ini dipatok untuk volatilitas rendah, untuk mendapatkan keuntungan dari potensi guncangan pasar. Demikian pula, membeli opsi put pada indeks utama seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 menawarkan cara langsung untuk bertaruh pada reaksi negatif pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.