Federal Reserve bertujuan untuk mengurangi inflasi ke target 2%, meskipun tingkat saat ini tetap jauh di atas angka tersebut. Tingkat pengangguran konsisten dengan pleno lapangan kerja, dengan tingkat penggantian pasar kerja bulanan kini mendekati 50.000 hingga 75.000. Ada kekhawatiran tentang tren pekerjaan, dan proyeksi untuk satu penurunan suku bunga tahun ini tetap tidak pasti. Biaya bisnis semakin meningkat, tetapi dampaknya terhadap harga tidak konsisten, dengan kebijakan Fed saat ini sedikit ketat.

Poin-poin Penting Fundamentalis Ekonomi Tetap Kuat

Fundamentalis ekonomi dianggap kuat, dengan harapan akan cukup kejelasan menjelang akhir tahun untuk memungkinkan perusahaan mengambil keputusan penting. Ada rencana untuk membawa kebijakan moneter lebih mendekati netral pada tahun 2026, meskipun penyesuaian mungkin terjadi karena revisi data yang sering. Bostic, seorang anggota Fed yang tidak memiliki hak suara, telah menyampaikan preferensi untuk satu penurunan suku bunga pada akhir tahun, mempertahankan sikap netral hingga sedikit ketat. Konsistensi arah kebijakan dianggap penting, meskipun fleksibilitas dalam pendekatan juga diprioritaskan. Kami melihat sinyal jelas bahwa Federal Reserve akan tetap berhati-hati, menantang pandangan pasar yang lebih optimis mengenai penurunan suku bunga. Dengan data inflasi dari Juli 2025 masih menunjukkan angka 3,4% tahun ke tahun, ide tentang hanya satu potensi penurunan tahun ini berarti pedagang harus mengevaluasi kembali posisi yang sangat bergantung pada pelonggaran yang segera. Ini menunjukkan peluang dalam opsi pada futures SOFR, khususnya bertaruh melawan pemotongan besar yang saat ini diperkirakan terjadi pada awal 2026. Penggunaan istilah “jalur pekerjaan yang mungkin mengkhawatirkan”, dipadukan dengan revisi data yang sering, adalah formula untuk peningkatan volatilitas pasar. Laporan pekerjaan terakhir menunjukkan pertumbuhan gaji hanya sebesar 85.000, sejajar dengan tingkat penggantian yang lebih lambat dan mengkonfirmasi tren ini. Ketidakpastian ini menyarankan kita untuk mempertimbangkan perlindungan pembelian atau membentuk perdagangan yang mendapat manfaat dari ayunan tajam, membuat turunan VIX dan straddles pada indeks utama terlihat lebih menarik dalam beberapa minggu mendatang.

Gambaran Pasar Saat Ini

Merefleksikan kembali, kami telah berada dalam pola menunggu sejak Fed menghentikan siklus kenaikan suku bunga pada akhir 2023, dan pasar semakin tidak sabar untuk beralih ke pelonggaran. Komentar ini menegaskan bahwa ambang untuk pemotongan pertama tetap tinggi, karena para pejabat ingin memastikan langkah tersebut merupakan bagian dari arah yang “konsisten”. Periode panjang kebijakan ketat ini dirancang untuk secara perlahan mengurangi permintaan, dan kami kini melihat efeknya di pasar kerja. Untuk posisi kami, ini mengarah pada penjualan opsi call di luar uang pada futures suku bunga, karena jalan menuju suku bunga yang lebih rendah tampaknya lebih lama dari yang diperkirakan. S&P 500 telah diperdagangkan dalam kisaran yang ketat, dan dengan fundamental dianggap kuat tetapi kebijakan tetap ketat, aksi samping ini bisa berlanjut. Menggunakan strategi seperti iron condor pada indeks utama dapat memungkinkan kami memperoleh keuntungan dari ketidakstabilan yang diperkirakan tidak akan memiliki tren arah yang kuat menjelang musim gugur. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.