Petinggi Federal Reserve, Bullard, menyatakan kesediaannya untuk mengambil peran sebagai Ketua Fed, setelah berbicara dengan Sekretaris Keuangan Bessent baru-baru ini. Ia menekankan pentingnya menjaga inflasi yang rendah dan stabil serta menghormati independensi Fed sambil bekerja dalam kerangka Undang-Undang Federal Reserve. Bullard memandang rendah efek tarif terhadap inflasi, menganggapnya sebagai peningkatan harga satu kali daripada pendorong inflasi yang terus-menerus. Ia mengantisipasi suku bunga akan turun, memprediksi pemangkasan suku bunga pada bulan September dan mungkin di akhir tahun, dengan total penurunan 100 basis poin diharapkan pada waktu yang sama tahun depan.

Tarif dan Pertumbuhan Ekonomi

Bullard percaya tarif akan menyebabkan pertumbuhan ekonomi melambat, mencerminkan pendapat bahwa pajak global memiliki efek perlambatan serupa terhadap ekonomi global. Namun, ia tidak memperkirakan pertumbuhan yang lambat akan berlanjut hingga tahun berikutnya. Ia menyarankan bahwa pengurangan regulasi, lingkungan yang ramah bisnis, dan kemajuan dalam AI akan mendukung pertumbuhan ekonomi hingga tahun depan. Jalan untuk suku bunga tampaknya lebih jelas, dengan kemungkinan pemangkasan segera pada September 2025. Kami melihat sinyal kuat untuk pemangkasan lain di akhir tahun ini, total potensi 100 basis poin pelonggaran pada Agustus 2026. Pandangan ini memberikan jalur yang lebih dapat diprediksi untuk kebijakan moneter. Sikap dovish ini didukung oleh data ekonomi terkini. Pembacaan terbaru Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Juli 2025 berada di angka 2.8%, menunjukkan inflasi terus menunjukkan tren penurunan dari tingkat tinggi yang kita lihat beberapa tahun lalu. Selain itu, pertumbuhan PDB kuartal kedua direvisi turun menjadi angka tahunan yang modest, yaitu 1.5%, memberikan ruang bagi Fed untuk merangsang perekonomian yang melambat. Untuk para pedagang, ini berarti kami harus memposisikan diri untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah. Kami dapat melihat ini di pasar futures SOFR, di mana kontrak untuk akhir 2025 dan awal 2026 akan mengalami kenaikan. Lingkungan ini juga mendukung kurva imbal hasil yang lebih curam, karena suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang.

Sentimen Pasar dan Strategi

Situasi ini terasa mirip dengan perubahan pasar yang kami alami pada akhir 2023 ketika Fed pertama kali memberi sinyal akhir dari siklus kenaikan. Saat itu, pasar naik pesat dengan harapan pemangkasan suku bunga pada 2024. Kami mungkin berada di awal periode penyesuaian harga kembali yang serupa di seluruh kelas aset. Dengan panduan yang jelas ke depan, volatilitas di pasar obligasi seharusnya menurun. Indeks MOVE, yang mengukur volatilitas yang diperkirakan dalam opsi Treasury, sudah turun menjadi 85 dari lebih dari 100 sebelumnya di tahun ini. Ini menunjukkan bahwa menjual opsi pada futures suku bunga bisa menjadi strategi yang layak bagi mereka yang percaya bahwa ketenangan ini akan bertahan. Kombinasi suku bunga yang lebih rendah dan lingkungan pro-bisnis adalah sinyal positif untuk saham, terutama sektor pertumbuhan dan teknologi. Kami harus mempertimbangkan eksposur panjang melalui opsi panggilan pada Nasdaq 100, mengingat kekuatan yang terus berlanjut dari booming AI. Pandangan ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi akan kembali meningkat menjelang 2026. Namun, kami harus tetap berhati-hati tentang dampak tarif, yang dianggap sebagai hambatan untuk pertumbuhan jangka pendek. Ini menciptakan ketegangan di pasar, menunjukkan perlunya perlindungan terhadap penurunan. Kami mungkin mempertimbangkan untuk menggabungkan posisi saham yang optimis dengan lindung nilai pada sektor yang paling terpapar pada perdagangan global, seperti industri dan bahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.