Kanada telah memutuskan untuk menghapus Pajak Jasa Digitalnya untuk mendorong diskusi perdagangan yang lebih luas dengan AS. Perkembangan ini telah menyebabkan penurunan pada nilai tukar USD/CAD. Sebelumnya, ketegangan yang ada meningkat ketika pembicaraan perdagangan dibatalkan oleh AS. Namun, kesiapan Kanada untuk menghapus pajak tersebut dipandang sebagai upaya untuk membuka jalan bagi negosiasi perdagangan yang menguntungkan. Dalam istilah sederhana, keputusan Ottawa untuk menghapus Pajak Jasa Digital telah mengurangi tekanan dalam pembicaraan ekonomi di Amerika Utara. Langkah ini dipahami bukan sebagai pengakhiran kebijakan ekonomi, tetapi sebagai langkah terukur untuk membangun kembali dialog perdagangan yang telah kehilangan momentum. Dampak langsungnya terlihat di pasar valuta asing, di mana dolar Kanada menguat terhadap dolar AS. Pasangan USD/CAD bergerak turun, mencerminkan pelunakan ketidakpastian seputar tarif bilateral dan peningkatan kecil dalam kepercayaan investor terhadap stabilitas perdagangan Kanada. Dari sudut pandang mekanis, pelemahan USD terhadap CAD menunjukkan bahwa peserta pasar modal mulai mempertimbangkan adanya pengurangan hambatan perdagangan dan potensi penghasilan jangka panjang yang lebih baik untuk eksportir Kanada. Bagi kita yang beroperasi di pasar derivatif, terutama opsi dan kontrak berjangka mata uang, penurunan nilai USD/CAD memperkenalkan perilaku grafik baru yang layak untuk diperhatikan. Ini bukan hanya tentang harga spot tetapi bagaimana volatilitas yang diharapkan bereaksi terhadap gerakan yang dipicu oleh kejadian. Kami telah memperhatikan pengetatan dalam premi opsi CAD mingguan, terutama di sekitar harga strike di bawah 1.36, yang mencerminkan penurunan permintaan untuk perlindungan dari penurunan. Poin-poin penting yang lebih luas adalah bahwa para trader telah merevisi harapan mereka terhadap risiko diplomatik jangka pendek. Itu, pada gilirannya, cenderung menekan kurva volatilitas dan menarik premi risiko di seluruh pasangan CAD. Karena hal ini, spread put jangka pendek pada USD/CAD mulai menurun, terutama karena tidak ada level perlawanan baru yang terbentuk. Dengan latar belakang ini, kita harus mempertimbangkan dampak pada pergeseran korelasi—tidak hanya antara USD/CAD dan minyak, yang tetap positif secara historis—tetapi juga dengan ekuitas yang sensitif terhadap tema perdagangan lintas batas. Ketika tarif dan pajak digital menjadi semakin tidak mungkin mengganggu aliran, perdagangan keranjang yang melibatkan sektor perbankan atau industri Kanada dapat mulai bergerak lebih selaras dengan harga mata uang. Kami juga perlu mencatat bahwa pemutusan negosiasi sebelumnya oleh Washington sempat meningkatkan permintaan untuk aset yang dianggap aman dan panggilan USD di tengah kekhawatiran akan perpecahan perdagangan yang lebih dalam. Sekarang ketika kekhawatiran tersebut mulai mereda, kami merasakan perlunya mengurangi posisi hedging tersebut, yang berkontribusi lebih lanjut terhadap kelemahan USD. Pengurangan itu dapat berlangsung secara bertahap selama beberapa sesi mendatang, kecuali ada perubahan mendadak dalam nada dari pembuat kebijakan. Memandang ke depan, posisi di kedua sisi nilai tukar kemungkinan akan tergantung pada cetakan makroekonomi yang akan datang. Khususnya, apa pun yang mengubah prospek perbedaan suku bunga antara Bank of Canada dan Federal Reserve akan sangat memengaruhi aliran arah. Ini menunjukkan bahwa kita harus tetap waspada tidak hanya terhadap pembaruan kebijakan moneter tetapi juga indikator yang mengarah ke depan seperti volume ritel dan tekanan upah. Likuiditas tetap stabil di sebagian besar tenor, tetapi seiring berjalannya minggu, akan menjadi bijaksana untuk meninjau kembali risiko gamma pendek yang berlebihan, terutama jika ada perubahan kebijakan lebih lanjut yang disinyalir dalam pernyataan publik. Penurunan saat ini dalam USD/CAD bukan hanya reaksi dari satu peristiwa tetapi dapat mencerminkan pasar yang mulai mematok kembali seluruh saluran friksi bilateral yang dikurangi. Kami mungkin melihat narasi mulai terbentuk yang memiliki daya tahan lebih lama dari siklus saat ini. Dalam jendela ini, penyesuaian awal terhadap eksposur delta bersamaan dengan memantau perubahan dalam minat terbuka dapat menawarkan peluang yang lebih bersih daripada taruhan arah langsung. Di antara hal-hal lainnya, ini akan membatasi dampak dari berita yang volatile sambil mempertahankan keuntungan dari semua lonjakan di bawah 1.35.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.