Implikasi untuk Stabilitas Yuan
Kenaikan cadangan China pada Januari yang lebih tinggi dari perkiraan membuat kami lebih yakin bahwa yuan akan tetap stabil. Ini menunjukkan Bank Rakyat China (bank sentral China) memiliki dana yang cukup untuk mengelola nilai tukar mata uang, sehingga mengurangi kemungkinan pergerakan harga yang tajam. Ini membuat strategi seperti menjual opsi pada pasangan USD/CNY (nilai tukar dolar AS terhadap yuan), yang mendapat untung saat pergerakan harga kecil (volatilitas rendah), terlihat lebih menarik dalam beberapa minggu ke depan. Kekuatan ekonomi dasar ini menunjukkan permintaan yang kuat untuk komoditas industri (bahan baku untuk industri, seperti logam dan energi). Kami sudah melihat harga tembaga naik lebih dari 8% sejak awal tahun ini, mencapai level yang belum terlihat sejak akhir 2024. Trader derivatif (pelaku pasar produk turunan seperti opsi dan kontrak berjangka) dapat mempertimbangkan membeli opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) pada logam dasar (logam industri seperti tembaga dan aluminium) atau minyak untuk memanfaatkan perkiraan permintaan ini. Stabilitas ini menjadi perubahan yang baik dibanding kekhawatiran arus keluar modal (uang investor keluar dari suatu negara) yang kami hadapi sepanjang sebagian besar 2025. Mata uang yang stabil mengurangi risiko bagi investor asing, dan kami melihat minat kembali pada saham China, dengan Indeks Hang Seng (indeks utama saham di Hong Kong) naik 4% pada Februari. Kami melihat ini sebagai sinyal untuk mempertimbangkan posisi long (posisi yang untung jika harga naik) melalui opsi call pada ETF yang fokus pada China (reksa dana berbentuk saham yang diperdagangkan di bursa, berisi aset bertema China).Implikasi untuk Volatilitas Suku Bunga
Ekonomi China yang kuat juga berarti mereka kemungkinan akan terus menahan dan mungkin membeli obligasi pemerintah AS (U.S. Treasury, surat utang pemerintah Amerika), yang membantu menahan kenaikan imbal hasil (yield, tingkat hasil dari obligasi). Ini berbeda dengan kekhawatiran tahun lalu pada 2025 bahwa China mungkin menjual kepemilikannya, yang akan mendorong biaya pinjaman AS menjadi lebih tinggi. Situasi ini mengarah pada volatilitas yang lebih rendah di pasar suku bunga AS, sehingga lebih mendukung strategi yang bertaruh bahwa harga kontrak berjangka Treasury (Treasury futures, kontrak untuk membeli/menjual obligasi Treasury di masa depan) bergerak dalam kisaran yang stabil.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
