Pembuat kebijakan di Bank Sentral Eropa (ECB), Mario Centeno, membahas proyeksi inflasi di masa depan. Ia memperkirakan bahwa inflasi akan di bawah 2% pada tahun 2028, menunjukkan adanya risiko berkelanjutan terhadap penurunan tingkat inflasi. Centeno mencatat bahwa langkah kebijakan moneter berikutnya yang mungkin diambil adalah pemotongan suku bunga. Komentarnya sejalan dengan pandangannya yang cenderung mendukung kebijakan pengendalian inflasi dan strategi moneter.

Kekhawatiran Inflasi dan Reaksi Pasar

Komentar terbaru dari seorang pembuat kebijakan utama menunjukkan kekhawatiran yang semakin meningkat bahwa inflasi dapat tetap di bawah target 2% terlalu lama, dengan proyeksi untuk tahun 2028 sudah menunjukkan risiko ini. Dengan data inflasi HICP untuk zona euro pada Agustus yang tercatat lembut di angka 1,8%, sinyal dovish ini menunjukkan bahwa langkah kebijakan berikutnya masih berupa pemotongan. Ini menyiapkan tema yang jelas untuk trader derivatif dalam beberapa minggu mendatang. Pasar tampaknya sedikit ceroboh, karena peringatan ini datang dari seseorang yang dikenal mendukung kebijakan longgar. Kontrak berjangka Euribor Desember 2025 saat ini hanya memperkirakan sekitar 40% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun. Skeptisisme ini bisa menjadi kesempatan jika data ekonomi yang akan datang semakin melemah. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli kontrak berjangka Euribor Desember atau Maret 2026 untuk bersiap menghadapi pemotongan suku bunga yang belum sepenuhnya tercermin. Kita telah melihat imbal hasil obligasi Jerman 2 tahun tetap sekitar 2,45% dalam minggu lalu, menunjukkan sedikit reaksi langsung terhadap komentar tersebut. Mengambil posisi tetap pada swap suku bunga jangka pendek adalah cara lain untuk mengekspresikan pandangan ini terhadap suku bunga yang lebih rendah.

Strategi Pasar dan Implikasi

Pandangan dovish ini memberikan tekanan ke bawah pada Euro, terutama saat Federal Reserve AS tetap mempertahankan suku bunga. Volatilitas tersirat pada opsi EUR/USD 3 bulan telah turun menjadi hanya 5,5%, angka terendah yang belum terlihat sejak sebelum guncangan energi pada tahun 2021. Membeli opsi put EUR/USD murah atau spread put menawarkan cara dengan biaya rendah untuk bersiap menghadapi kemungkinan penurunan menuju level 1,05.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.