CEO Goldman Sachs, David Solomon, memprediksi perubahan kecil dalam suku bunga kebijakan saat musim gugur tiba. Dia mengharapkan penurunan 25 basis poin dan mengisyaratkan kemungkinan ada satu atau dua pemotongan tambahan dalam waktu dekat. Data lapangan pekerjaan terbaru menunjukkan adanya pelambatan ekonomi. Sementara itu, minggu ini Goldman Sachs akan melakukan lebih banyak penawaran umum perdana (IPO) dan mengalami peningkatan aktivitas IPO dibandingkan dengan periode mana pun sejak Juli 2021.

Perubahan dalam Kebijakan Moneter

Kami bersiap untuk bergesernya kebijakan moneter, dengan pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin yang tampaknya sangat mungkin terjadi musim gugur ini. Penetapan harga pasar, yang terlihat dalam kontrak berjangka Fed funds, sekarang menunjukkan lebih dari 80% kemungkinan pemotongan pada pertemuan berikutnya. Harapan ini didorong oleh laporan pekerjaan terbaru dari Agustus 2025, yang menunjukkan perlambatan perekrutan lebih dari yang diperkirakan. Pelambatan ekonomi ini memberi kesempatan kepada bank sentral untuk memulai siklus pelonggaran, mungkin dengan satu atau dua pemotongan lagi. Laporan Non-Farm Payrolls Agustus 2025 hanya menambah 145.000 pekerjaan, di bawah konsensus 170.000, sementara tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%. Kami melihat dinamika serupa pada tahun 2019 ketika Fed beralih ke pemotongan suku bunga sebagai respons terhadap pelambatan pertumbuhan, yang pada akhirnya mendukung aset berisiko hingga akhir tahun tersebut. Pada saat yang sama, kami melihat kebangkitan minat terhadap risiko di pasar IPO, yang kini menjadi yang paling aktif sejak puncaknya pada Juli 2021. Keyakinan yang diperbarui ini menunjukkan bahwa volatilitas pasar yang mendasarinya diperkirakan akan menurun. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) mencerminkan hal ini, baru-baru ini diperdagangkan hingga ke titik terendah tahunan 13,5.

Strategi Investasi

Mengingat latar belakang ini, kita harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi suku bunga yang lebih rendah dan lingkungan pasar yang lebih stabil. Strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas yang lebih rendah, seperti menjual opsi put pada indeks besar seperti S&P 500, tampak menarik. Ini sejalan dengan harapan bahwa suku bunga yang lebih rendah akan memberikan dasar bagi harga ekuitas dalam beberapa minggu mendatang. Posisi beli dalam derivatif yang sensitif terhadap suku bunga seharusnya berkinerja baik saat pasar sepenuhnya memperhitungkan dimulainya siklus pelonggaran. Ini termasuk membeli kontrak berjangka obligasi pemerintah, karena harga obligasi akan naik saat suku bunga turun. Kita juga harus melihat opsi beli pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan real estate investment trusts (REITs), yang secara historis berkinerja lebih baik selama periode penurunan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.