Pemerintah China akan mengadakan konferensi pers pada pukul 10 pagi waktu setempat pada 13 Agustus untuk membahas kebijakan pinjaman bersubsidi baru. Kebijakan ini bertujuan untuk meningkatkan konsumsi pribadi dan mendukung bisnis di sektor jasa. Langkah-langkah ini merupakan bagian dari upaya Beijing untuk merangsang permintaan domestik di tengah perlambatan ekonomi dan tantangan perdagangan. Pejabat diharapkan menjelaskan kriteria kelayakan, syarat pinjaman, dan cakupan sektor.

Observasi Analis

Analis akan memperhatikan apakah program ini menyasar industri tertentu seperti pariwisata, perhotelan, dan ritel, atau memberikan dukungan kredit konsumen yang lebih luas. Pasar akan mencari sinyal mengenai skala dukungan fiskal. Kesesuaian inisiatif ini dengan kerangka kebijakan pro-pertumbuhan China untuk sisa tahun 2025 akan diawasi. Hasil dari pengumuman ini kemungkinan akan mempengaruhi ekspektasi pasar dan perkiraan ekonomi. Dengan konferensi pers yang dijadwalkan besok, 13 Agustus, kami mengantisipasi adanya lonjakan volatilitas jangka pendek. Ketidakpastian seputar skala kebijakan pinjaman baru ini berarti harga opsi pada ETF ekuitas China, seperti FXI dan MCHI, kemungkinan akan meningkat. Trader harus mengantisipasi pergerakan tajam ke arah mana pun berdasarkan substansi pengumuman tersebut. Kewaspadaan kami didasari oleh angka ekonomi terbaru. Kami melihat bahwa pertumbuhan PDB Q2 untuk tahun 2025 hanya mencapai 4.2% yang lemah, dan data penjualan ritel terbaru untuk bulan Juli menunjukkan peningkatan yang mengecewakan sebesar 2.5% dibandingkan tahun lalu. Angka-angka ini menunjukkan perlambatan yang lebih dalam, yang berarti stimulus harus signifikan untuk mendapatkan perhatian pasar yang skeptis.

Reaksi Pasar

Kami ingat reaksi pasar terhadap kebijakan stimulus pada tahun 2023 dan 2024, yang seringkali memudar dengan cepat setelah lonjakan positif awal. Berbeda dengan respons besar terhadap krisis 2008, upaya terbaru lebih terarah dan kadang-kadang gagal memenuhi harapan tinggi. Sejarah ini menunjukkan bahwa reaksi “jual berita” adalah kemungkinan nyata jika langkah-langkah tersebut tidak cukup berani. Bagi mereka yang mengantisipasi pengumuman yang dapat menggerakkan pasar, posisi melalui long straddles atau strangles pada Indeks Hang Seng atau kontrak berjangka FTSE A50 bisa menjadi strategi yang layak. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar, naik atau turun, tanpa bertaruh pada arah tertentu dari hasilnya. Ini adalah permainan murni pada acara yang menciptakan breakout yang signifikan. Jika rincian menampilkan program skala besar dengan dukungan fiskal langsung, kami mengharapkan reli pada saham yang berhubungan dengan konsumsi dan layanan. Dalam skenario tersebut, kami akan memerhatikan opsi beli pada ETF perjalanan dan ritel untuk beberapa minggu mendatang. Kami juga akan mengawasi penguatan yuan offshore (CNH) dan permintaan komoditas seperti tembaga. Sebaliknya, jika kebijakan tersebut tidak jelas atau lebih kecil dari yang diharapkan, pasar kemungkinan akan memandangnya sebagai tidak cukup. Ini akan mendorong kami untuk mempertimbangkan membeli opsi jual pada indeks China secara luas saat sentimen memburuk. Pengumuman yang lemah juga dapat memicu penjualan yuan dan mata uang lain yang sensitif terhadap pertumbuhan China.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.