China berencana untuk meningkatkan investasi dana asuransi jangka panjang dalam ekuitas sebesar tambahan 60 miliar yuan (US$8,3 miliar). Penyesuaian ini merupakan bagian dari program percontohan yang diperluas untuk meningkatkan partisipasi di pasar modal dan bertujuan untuk meningkatkan stabilitas keuangan dan kepercayaan. Li Yunze, pemimpin otoritas keuangan teratas China, mengungkapkan langkah baru ini dalam sebuah konferensi pers. Selain itu, pihak berwenang sedang mengerjakan strategi baru untuk menstabilkan sektor properti yang mengalami kesulitan di negara tersebut.

Skema Investasi Asuransi

Skema investasi asuransi yang diperluas ini menjadi bagian penting dari reformasi pasar modal saat ini. Bersama dengan langkah-langkah yang diharapkan untuk sektor properti, perubahan ini merupakan bagian dari strategi kebijakan yang lebih luas untuk memperkuat ketahanan ekonomi terhadap tantangan pertumbuhan dan pasar yang terus menerus. Artikel ini menunjuk pada suntikan baru modal asuransi jangka panjang ke dalam ekuitas China, totalnya mencapai 60 miliar yuan. Ini secara efektif merupakan langkah dari atas ke bawah untuk mendukung kepercayaan pasar keuangan yang lebih luas. Li mengatakan penyesuaian ini tidak terisolasi—ini termasuk dalam upaya kebijakan yang lebih luas yang bertujuan untuk membuat sistem ekonomi lebih kokoh, terutama pada saat investor dan lembaga masih merasa cemas. Ada juga pembicaraan tentang intervensi ke dalam real estat, yang telah membebani sentimen konsumen dan investasi swasta di China. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan bahwa pihak berwenang telah memutuskan untuk lebih mengandalkan sumber daya institusional. Dana asuransi, yang biasanya konservatif dan berfokus pada jangka panjang, menawarkan sumber modal yang relatif rendah volatilitas. Kami seharusnya melihat perubahan ini sebagai pesan—mereka tidak bergantung pada aktivitas retail spekulatif yang hanya sesaat, tetapi lebih mendorong partisipasi yang lebih stabil. Harapannya adalah bahwa ini dapat mengurangi fluktuasi harga besar dalam ekuitas domestik dan memperkuat likuiditas internal saat aliran keluar masih terpengaruh oleh hambatan internasional. Sebagai pedagang di ruang derivatif, ini menambah indikasi yang jelas tentang niat dari regulator. Lebih banyak uang asuransi yang dikerahkan dalam saham terdaftar membuat basis yang lebih stabil untuk instrumen yang mendasarinya. Ini, pada gilirannya, dapat mengangkat volatilitas yang diharapkan lebih rendah daripada aktivitas pasar yang seharusnya dibenarkan. Jadi premi opsi mungkin tidak melebar seperti yang diharapkan banyak orang selama ketidakpastian di tingkat makro, karena ada efek bantalan yang dibangun dari aliran masuk institusi.

Dampak Potensial di Pasar

Namun, kami tidak bisa menganggap ini sebagai sinyal untuk mengurangi kewaspadaan. Ada pembicaraan tentang tindakan lebih lanjut di pasar properti, yang belum mencapai titik terendah. Langkah-langkah untuk domain tersebut masih tertunda, tetapi tidak ada jaminan tentang waktu atau ruang lingkup. Risiko itu terus membayangi bank, pengembang, dan berbagai saham yang terkait secara tidak langsung. Jadi, meskipun mungkin ada dukungan ekuitas di atas kertas, beberapa sektor—seperti konstruksi, baja, atau barang konsumsi yang terkait dengan perumahan—masih mungkin kesulitan untuk menemukan momentum positif yang nyata. Fakta bahwa ini adalah program percontohan yang diperluas menunjukkan bahwa fase sebelumnya telah memuaskan para pembuat kebijakan cukup untuk meningkatkan skala. Itu berarti investasi awal, meski lebih kecil, tidak mengganggu harga atau menciptakan gangguan. Pada saat yang sama, pedagang derivatif dapat menafsirkan ini sebagai isyarat bahwa intervensi seperti ini mungkin akan terulang. Sekarang ada preseden untuk menambah modal jangka panjang secara sistematis jika tingkat aktivitas menurun atau jika valuasi terputus dari target kebijakan. Kami menyarankan untuk memetakan posisi jangka pendek dengan lebih hati-hati terhadap bobot indeks yang relevan. Perusahaan asuransi cenderung menyukai perusahaan yang memberikan dividen stabil—jadi kemungkinan tekanan pembelian tambahan akan berada di sana. Saham pertumbuhan teknologi atau yang spekulatif mungkin tidak memperoleh manfaat dengan tingkat yang sama. Ini membuat lindung nilai selektif melalui posisi spread sektor menjadi rute yang lebih menarik daripada opsi put atau short indeks secara umum. Kami juga harus tetap siap untuk perubahan mendadak dalam nada. Tidak ada yang dalam ekspansi ini yang mengesampingkan langkah-langkah likuiditas yang lebih mendadak di tempat lain. Jika stimulus menyebar ke kelas aset lain, katakanlah melalui pasar kredit luar negeri atau produk kekayaan rumah tangga, maka pergeseran tersebut dapat mendistorsikan korelasi. Itu kemungkinan akan membutuhkan penetapan ulang harga yang cepat pada struktur volatilitas multi-aset. Sementara itu, kami menganggap pembaruan ini sebagai angin belakang yang mengarah ke ekuitas daratan, tetapi dengan preferensi sektor yang sangat spesifik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.