Indeks Dax telah mencapai puncak rekor baru meskipun ada kekhawatiran tentang tarif yang akan datang. Peningkatan ini terjadi saat Uni Eropa menunggu pemberitahuan tarif potensial, tetapi pasar saham tampaknya memperkirakan penundaan lagi hingga Agustus. Laporan menunjukkan bahwa penundaan lebih lanjut mungkin terjadi, meskipun pendekatan ini membawa risiko. Kapitalisasi pasar Nvidia telah melampaui $4 triliun, menunjukkan kebangkitan luar biasa dari saham teknologi besar. Keberhasilan perusahaan ini disebabkan oleh gelombang kecerdasan buatan (AI), menciptakan periode besar untuk semangat pasar yang berkelanjutan menjelang laporan pendapatan Nvidia yang akan datang.

Pasar Mata Uang di Tengah Kekhawatiran Perdagangan

EUR/USD diperdagangkan sedikit di atas 1.1700, menghadapi tekanan di tengah ketidakpastian pasar yang terkait dengan tarif potensial dan menunggu wawasan dari Notulen FOMC. Sementara itu, GBP/USD mengalami keuntungan harian sekitar level 1.3600, meskipun ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan AS mempengaruhi stabilitas Dolar AS. Emas telah bergerak di atas $3,300 per ons troy, didorong oleh penurunan imbal hasil AS dan panggilan untuk suku bunga yang lebih rendah. Selain itu, notulen dari pertemuan Fed AS pada bulan Juni akan memberikan informasi tentang pemotongan suku bunga yang diharapkan dalam konteks ketegangan perdagangan. Tarif baru yang menargetkan ekonomi Asia memiliki tarif yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, meskipun beberapa negara mungkin mendapatkan manfaat dari konsesi tarif. Singapura, India, dan Filipina mungkin mengalami hasil yang menguntungkan jika negosiasi berjalan positif. Dengan pasar ekuitas yang mengabaikan kekhawatiran tarif, terutama di Eropa, dan mendorong indeks seperti DAX ke rekor tertinggi, kita disajikan dengan divergensi yang menarik antara gangguan geopolitik dan sentimen risiko. Selera saat ini untuk risiko, setidaknya di pihak ekuitas, menunjukkan bahwa peserta pasar mengharapkan sengketa ini—terutama yang akan datang terkait penghalang perdagangan—akan berlanjut hingga akhir musim panas tanpa gangguan langsung. Itu jelas merupakan sinyal arah, tetapi satu yang tidak dapat dianggap pasti. Untuk mereka yang mengamati volatilitas jangka pendek atau membangun strategi yang sensitif terhadap risiko yang datang dari berita, kita harus tetap waspada. Setiap pengenaan bea yang mengejutkan—terutama di sektor yang terhubung erat dengan pasar ekspor Asia—dapat mengguncang ketenangan. Meskipun ada desas-desus tentang penundaan, ketidakpastian politik berarti eksposur menjelang Agustus mungkin perlu mendapatkan perlindungan lebih ketat atau pengurangan pengaruh, terutama pada tema lintas batas yang rentan terhadap penilaian kembali mendadak.

Saham Teknologi dan Prospek Pasar

Setelah lonjakan yang tampaknya hampir euforia, terutama mengingat pendapatan terbaru Nvidia yang memasuki klub penilaian eksklusif $4 triliun, posisi di sekitar tolok ukur yang berat teknologi menjadi semakin spekulatif. Saham ini telah menjadi simbol optimisme yang didorong oleh kecerdasan buatan. Namun, laporan pendapatan yang diharapkan segera dapat bertindak sebagai pemicu volatilitas. Untuk trader yang sudah terpapar melalui derivatif indeks yang banyak berbobot teknologi atau opsi ekuitas nama tunggal, persiapan untuk peningkatan volatilitas yang terwujud di sekitar tanggal itu adalah langkah yang bijak. Jika pasar memenuhi harapan, momentum mungkin berlanjut, tetapi eksposur gamma pendek menjadi jauh lebih berisiko jika sentimen memburuk karena alasan apapun selain kesempurnaan. Dalam ruang mata uang, euro yang melayang di atas 1.1700 mencerminkan ketahanannya, meskipun di bawah tekanan tenang dari latar belakang makro yang tidak pasti. Kita juga tidak melihat gelombang masuk ke dolar—perilakunya yang berombak dapat ditelusuri tidak hanya karena spekulasi perdagangan tetapi juga pada apa yang mungkin diungkapkan oleh notulen Fed. Sampai ada kejelasan pada arah suku bunga, pasangan EUR/USD dan GBP/USD kemungkinan akan menunjukkan rentang yang tumpang tindih dengan gerakan mendadak terkait nada Powell atau pergeseran retoris tak terduga dari anggota dewan lainnya. Kenaikan modest sterling lebih mungkin mencerminkan kelemahan dolar daripada kekuatan intrinsik, jadi kita tidak boleh menggabungkan keduanya. Untuk penempatan dalam volatilitas FX, saling tukar dolar terus menawarkan pengaturan yang menarik—terutama jika harapan suku bunga di Fed bergerak lebih tegas setelah pengumuman diskusi neraca dan bahasa tentang normalisasi suku bunga. Di sisi komoditas, emas tetap di atas $3,300 tidak mengejutkan dalam dunia yang semakin memperhitungkan uang yang lebih mudah dan imbal hasil yang meredup. Pergerakan terbaru dalam logam mulia sangat berkorelasi dengan inversi suku bunga riil dan berfungsi sebagai lindung nilai tidak hanya terhadap inflasi—yang tetap tidak merata—tetapi juga terhadap meningkatnya ketegangan perdagangan. Mereka yang memiliki eksposur terhadap futures logam mulia akan ingin memperhatikan harapan inflasi dan komentar bank sentral. Emas tetap reaktif, bukan proaktif—ia mengikuti kebijakan suku bunga daripada memimpin. Tarif yang menyebar ke lebih banyak negara di Asia, terutama dengan tarif yang melebihi perkiraan, menambah lapisan baru pada situasi makro saat ini. Pasar mungkin terlalu lambat untuk mencerminkan sifat ketidakmerataan dari dampak perdagangan—terutama di mana beberapa daerah seperti India atau Singapura dapat melihat pengaturan mitigasi lebih cepat daripada yang lain. Tergantung pada bagaimana negosiasi berlanjut, variasi regional ini akan penting bagi mereka yang berposisi dalam instrumen yang berfokus pada pasar negara berkembang atau pasangan yang terkait dengan aliran modal. Semua hal dipertimbangkan, derivatif mungkin menawarkan beberapa dislokasi harga menarik dalam jangka pendek, terutama dalam hubungan antara berita, narasi makro domestik, dan siklus pendapatan yang kini sedang berlangsung. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.