Citi telah memperingatkan bahwa laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang dapat menimbulkan tantangan bagi Federal Reserve. Hal ini disebabkan oleh fokus pada inflasi barang inti, karena kenaikan harga barang baru-baru ini mungkin akan terus berlanjut akibat tarif baru. Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Juli mengalami dua penolakan, menunjukkan ketidakpastian dalam arah kebijakan jika inflasi naik lagi. Namun, tren keseluruhan untuk suku bunga masih menuju level yang lebih rendah.

Proyeksi Deutsche Bank

Deutsche Bank memproyeksikan CPI AS untuk Juli akan melambat menjadi 0,1%. Prediksi ini muncul saat perhatian tetap tertuju pada tren inflasi inti. Kita menghadapi laporan inflasi yang krusial minggu ini yang dapat menimbulkan tantangan bagi Federal Reserve. Kekhawatiran utama adalah bahwa harga barang, yang sebelumnya turun, mulai naik lagi. Ini bisa diperburuk dalam beberapa bulan mendatang oleh tarif baru yang mulai berdampak pada rantai pasokan. Data mendukung kekhawatiran ini, karena PCE Inti Juni 2025, ukuran inflasi yang disukai Fed, tercatat pada 2,8%, masih jauh di atas target 2%. Kami juga telah melihat biaya kontainer pengiriman dari Asia melonjak hampir 25% sejak kuartal kedua 2025, menunjukkan tekanan harga semakin meningkat sebelum sampai ke konsumen. Ini adalah perubahan dari deflasi barang yang kita lihat sepanjang 2024. Ancaman inflasi yang diperbarui ini menjelaskan perpecahan yang terlihat pada pertemuan Fed Juli 2025, di mana dua pejabat memberikan suara menentang konsensus. Ketidakpastian atas arah suku bunga berarti pasar cenderung bereaksi tajam terhadap angka CPI besok. Setiap kejutan positif bisa memaksa pengaturan ulang yang signifikan pada ekspektasi suku bunga.

Strategi Perdagangan

Bagi para trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan untuk bersiap menghadapi lonjakan volatilitas. Indeks VIX telah naik di atas 16, dan opsi pada indeks besar seperti S&P 500 sedang memperhitungkan pergerakan yang lebih besar dari rata-rata. Membeli straddle atau strangle bisa menjadi cara untuk bersiap untuk pergeseran harga yang signifikan, terlepas dari arah pergerakan tersebut. Kami juga melihat aktivitas signifikan dalam derivatif suku bunga menjelang rilis. Kontrak berjangka SOFR mencerminkan pandangan yang terbelah, dengan angka CPI yang tinggi kemungkinan akan menghapus probabilitas pemotongan suku bunga tunggal yang saat ini diperkirakan terjadi pada akhir 2025. Angka yang lembut, seperti kenaikan 0,1% bulanan yang diperkirakan beberapa orang, akan mengukuhkan ekspektasi pemotongan tersebut dan bisa saja mempercepatnya. Bahkan dengan risiko jangka pendek ini, kita harus ingat bahwa tren suku bunga yang lebih luas kemungkinan masih menuju penurunan dalam jangka panjang. Poin-poin penting untuk beberapa minggu ke depan adalah menghadapi gejolak langsung yang dapat ditimbulkan oleh laporan inflasi yang tinggi. Reaksi pasar akan sangat bergantung pada apakah ini dianggap sebagai lonjakan sementara atau awal dari gelombang inflasi baru. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.