Harga minyak mentah Brent telah mencapai $75 per barel untuk pertama kalinya sejak akhir Februari. Kenaikan ini terjadi setelah ancaman tarif Presiden AS Trump terhadap minyak Rusia, meskipun reaksi awal pasar terbatas. Negara-negara OPEC+ akan mulai membalikkan pemotongan produksi sukarela hari ini, meningkatkan pasokan hampir 140.000 barel per hari. Pemotongan produksi sebagai kompensasi juga dapat dilakukan untuk mengatasi kelebihan produksi sebelumnya, meskipun ada keraguan tentang kepatuhan terhadap pemotongan tersebut berdasarkan pengalaman masa lalu. Kekhawatiran mengenai permintaan mungkin muncul kembali akibat pengumuman tarif, dan harga minyak dapat berpotensi turun dalam beberapa hari ke depan. Kembalinya Brent ke $75 menandai puncak tertinggi dalam dua bulan, dipicu sebagian oleh ancaman tarif dari Washington yang ditujukan pada ekspor energi Moskow. Namun, pasar bereaksi dengan hati-hati pada awalnya, menunjukkan bahwa ketegangan harga mungkin tetap hati-hati daripada tiba-tiba. Dengan penambahan kompleksitas, pasokan diproyeksikan tumbuh dengan kecepatan yang moderat. Pelonggaran pemotongan sukarela oleh koalisi negara penghasil akan membawa tambahan 140.000 barel per hari ke pasar. Penambahan ini, meskipun tidak berlebihan, menciptakan titik tekanan baru. Beberapa anggota telah menandakan kemungkinan pengurangan untuk menyeimbangkan ketidakpatuhan sebelumnya, tetapi sejarah menunjukkan gambaran yang kurang dapat diandalkan. Komitmen masa lalu sering kali tidak konsisten, dan skeptisisme terhadap pelaksanaan yang sebenarnya bukanlah sesuatu yang tanpa dasar. Pada saat yang sama, cakupan tarif yang diperkenalkan minggu lalu membuka kembali ketidakpastian mengenai permintaan minyak global. Tindakan pemerintah yang lebih ketat—terutama dari produsen Barat—cenderung cepat mengubah ekspektasi pasar. Jika pembeli memperkirakan kekurangan mobilitas atau pesanan industri akibat kondisi perdagangan yang ketat, harga dapat mundur. Hal ini sangat relevan dengan tingkat yang tinggi ini, yang mungkin tidak lagi sepenuhnya didukung oleh konsumsi yang mendasari. Bagi kami di pasar opsi, indikator volatilitas harus dievaluasi ulang. Premi mungkin mulai mencerminkan kemungkinan pergerakan harga yang meningkat ke dua arah—kenaikan dipicu oleh pembelian spekulatif atau dislokasi jangka pendek, pergerakan turun terkait dengan risiko kebijakan baru dan tekanan pasokan yang meningkat. Kontrak yang mendekati harga pasar mungkin melihat kontraksi dalam volatilitas yang diperkirakan jika kepercayaan arah tidak terwujud dalam sesi berikutnya. Melihat spread kalender, posisi yang lebih luas yang terkait dengan bulan depan dapat mendapatkan perhatian jika kurva forward bereaksi terhadap kenaikan moderat jangka pendek ini dengan backwardation. Namun, peningkatan yang curam tidak dijamin. Penambahan sisi pasokan dan keraguan tentang kemampuan konsumen global berargumen melawan taruhan agresif di sana. Data CFTC harus diperiksa dengan cermat nanti minggu ini. Jika dana yang dikelola ditemukan memangkas posisi panjang setelah kenaikan harga minggu ini, terutama di Brent, kita mungkin melihat tahap awal perubahan dalam sentimen posisi. Itu sendiri bisa menarik kembali beberapa skew delta yang menguntungkan di sisi call, terutama dalam jatuh tempo mingguan atau dua mingguan. Sebagai tim, kami harus tetap waspada terhadap perubahan mendadak dalam lindung nilai produsen dan perilaku impor minyak mentah yang berpotensi berubah, terutama di Asia. Strategi tail mungkin sekali lagi terbukti sebagai alat perlindungan yang lebih baik daripada struktur straddle yang sempit. Baik arah maupun keyakinan berada dalam keadaan fluks. – Harga minyak mentah Brent mencapai $75 per barel, tertinggi dalam dua bulan. – OPEC+ mulai membalikkan pemotongan produksi sukarela, menambah pasokan 140.000 barel per hari. – Kekhawatiran mengenai permintaan akibat tarif berpotensi menurunkan harga. – Pasar bereaksi hati-hati terhadap ancaman tarif AS pada ekspor energi Rusia. – Perubahan dalam strategi lindung nilai dan perilaku impor minyak akan terus dipantau.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.