Badan Energi Internasional (IEA) memprediksi surplus pasokan global lebih dari 4 juta barel per hari tahun depan. Peningkatan pasokan minyak yang diharapkan sebesar 2,5 juta barel per hari kontras dengan kenaikan permintaan hanya 770.000 barel per hari. OPEC memprediksi kelebihan pasokan minyak di paruh pertama 2026, namun kemungkinan kekurangan di paruh kedua dapat seimbang. Organisasi ini mengasumsikan produksi OPEC+ akan tetap stabil, yang menunjukkan tidak ada ruang untuk peningkatan produksi tanpa mengarah pada kelebihan pasokan.

Perkiraan Badan Informatika Energi AS

Badan Informatika Energi AS (EIA) juga memperkirakan surplus, dengan estimasi 2,2 juta barel per hari yang berlebih tahun depan. Akibatnya, harga minyak mentah Brent dapat turun menjadi rata-rata USD 55 per barel. EIA memperkirakan produksi minyak mentah AS akan mencapai 13,86 juta barel per hari bulan ini, dengan penurunan yang menyusul. Meskipun demikian, mereka masih memproyeksikan sedikit peningkatan dalam produksi AS tahun depan. Sementara itu, persediaan minyak global pada bulan September mencapai puncak tertinggi dalam empat tahun, dengan banyak penumpukan terjadi di tangki minyak, dan persediaan negara-negara OECD juga kembali ke rata-rata lima tahun. Menghadapi ekspektasi luas mengenai kelebihan pasokan pasar minyak yang signifikan pada tahun 2026, arah harga tampaknya cenderung turun. Dengan berbagai lembaga memprediksi surplus pasokan, kita melihat minyak mentah Brent kesulitan untuk mempertahankan level di atas $60 yang rendah. Ini menunjukkan bahwa trader sebaiknya melihat setiap kekuatan jangka pendek sebagai kesempatan untuk mengambil posisi bearish.

Peluang Dalam Lingkungan Pasar Saat Ini

Kami percaya ini adalah lingkungan yang menarik untuk membeli opsi put atau membentuk bear put spreads pada kontrak minyak mentah. Dengan volatilitas yang meningkat karena ketidakpastian, spreads dapat membantu mengelola biaya masuk sambil memposisikan diri untuk penurunan menuju perkiraan EIA dari harga rata-rata $55 tahun depan. Struktur pasar saat ini tampak rentan terhadap penurunan, terutama saat kita memasuki bulan-bulan musim dingin dengan permintaan bensin yang lebih rendah. Acara terpenting yang akan datang adalah pertemuan OPEC+ pada 5 Desember. Karena laporan kelompok tersebut menunjukkan tidak ada ruang untuk meningkatkan produksi tanpa menciptakan surplus, pasar akan sangat sensitif terhadap setiap diskusi mengenai perpanjangan atau pendalaman pemotongan produksi. Kami mengingat reaksi pasar yang tajam terhadap pemotongan produksi mereka yang mengejutkan pada tahun 2023, dan langkah serupa dapat dengan cepat meruntuhkan perdagangan bearish. Data fundamental mendukung pasar yang lebih lemah, karena persediaan minyak global mencapai puncak tertinggi dalam empat tahun pada bulan September 2025. Menambah ini, data terbaru dari Baker Hughes menunjukkan jumlah rig minyak AS telah terhenti di dekat 615 rig, memperkuat pandangan bahwa produksi Amerika telah mencapai puncaknya setelah mencapai rekor bulan ini. Kombinasi persediaan yang tinggi dan pertumbuhan pasokan non-OPEC yang memuncak menambah bobot pada narasi kelebihan pasokan. Di sisi permintaan, prospek tetap suram, sejalan dengan perkiraan untuk pertumbuhan konsumsi yang lemah tahun depan. Misalnya, PMI manufaktur resmi Tiongkok untuk bulan Oktober tercatat pada 49,8, bulan kedua berturut-turut mengalami kontraksi, meredam harapan akan pemulihan konsumsi yang kuat. Aktivitas ekonomi yang lesu dari importir terbesar di dunia ini memberikan sedikit alasan untuk mengharapkan lonjakan mendadak dalam permintaan minyak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.