Donald Trump baru-baru ini mengumumkan akan memberlakukan tarif 50% pada barang-barang dari Uni Eropa mulai 1 Juni karena negosiasi yang terhenti dengan Uni Eropa, dengan klaim diskriminasi terhadap AS. Namun, setelah diskusi antara Trump dan Presiden Komisi Eropa, tarif tersebut ditunda hingga 9 Juli untuk memberikan waktu bagi negosiasi lebih lanjut. Penundaan tarif timbal balik selama 90 hari dan pembicaraan yang berhasil dengan Inggris dan China telah meredakan kekhawatiran pasar. Namun, ancaman perang dagang tetap ada, dengan tarif Trump pada barang dari Uni Eropa jauh melebihi pengumuman sebelumnya. Kesepakatan perdagangan Inggris-AS, meskipun dikritik, tampaknya lebih menguntungkan dibandingkan dengan hasil yang mungkin dari Uni Eropa. Ketidakpastian terus ada saat tenggat tarif mendekat, dengan harapan untuk kesepakatan pada 9 Juli. Meskipun tarif sebelumnya ditangguhkan untuk sementara, belum jelas apa yang telah diselesaikan. Saat negosiasi berlanjut, gejolak pasar lebih lanjut diperkirakan akan terjadi, terutama dengan berakhirnya penangguhan 90 hari. Fakta bahwa Trump menunda tarif memberikan rasa lega sementara, tetapi risikonya belum hilang. Tarif 50% yang dia tawarkan menarik perhatian bukan hanya karena lonjakan tajam dari tingkat biasanya, tetapi juga karena itu jauh melebihi saran sebelumnya. Angka tersebut, jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya, menunjukkan taktik negosiasi daripada posisi kebijakan akhir. Kita bisa melihat ini sebagai cara menerapkan tekanan — bukan hanya tentang perdagangan, tetapi juga kekuatan tawar. Penundaan hingga 9 Juli, setelah pembicaraan dengan Presiden Komisi, memberikan semua pihak jendela waktu. Jendela yang relatif singkat. Setiap pergerakan sebelum itu kemungkinan besar mencerminkan posisi daripada penyelesaian langsung. Dan fakta bahwa tindakan timbal balik dari UE telah ditunda selama 90 hari menunjukkan bahwa kedua pihak tetap waspada terhadap eskalasi, meskipun belum cukup percaya diri untuk menarik diri sepenuhnya. Pasar merespons dengan cara yang mungkin kita harapkan. Lega, pada awalnya, dan kemudian perlahan menyadari bahwa masalah mendasar belum teratasi — ini hanya ditunda. Trader di pasar derivatif harus memperlakukan penundaan ini bukan sebagai solusi tetapi sebagai tombol jeda. Volatilitas sangat mungkin meningkat saat kita mendekati tanggal yang dijadwalkan ulang. Penyebaran risiko mungkin melebar lagi tergantung pada seberapa dekat pembicaraan tentang negosiasi berlangsung, terutama di sektor yang langsung terkena dampak dari ekspor otomotif atau manufaktur. Koordinasi dengan China dan Inggris membantu menjelaskan mengapa momen ini tidak memicu koreksi pasar yang lebih luas. Kesepakatan terbaru mereka — atau setidaknya kesan kemajuan di sana — telah berfungsi seperti karung pasir terhadap sentimen banjir. Meskipun demikian, hubungan perdagangan dengan UE memiliki bobot yang berbeda. Ada lebih banyak keterikatan struktural di berbagai industri, dan kita tahu dari episode sebelumnya bahwa ancaman gangguan di sana menarik lebih banyak kelas aset dan menciptakan keraguan yang lebih dalam dalam alokasi. Bagi mereka yang terlibat dalam opsi atau kontrak berjangka yang terkait dengan sektor zona euro, penundaan ini harus dilihat sebagai peluang untuk menilai kembali eksposur margin saat ada tekanan yang lebih sedikit dalam daftar pesanan. Namun, jalur ke depan kemungkinan akan dipengaruhi oleh berita. Setiap pembicaraan tentang balasan — dari pejabat di kedua sisi — bukan retorika yang bisa kita abaikan. Ini sering kali mengandung ramalan yang mengarah pada penyesuaian harga yang cepat. Kita memiliki preseden di sini. Siklus 2018 menunjukkan betapa cepatnya pengumuman nominal berubah menjadi langkah konkret, dan bagaimana ketahanan dari bank sentral tidak cukup untuk sepenuhnya mengimbangi distorsi harga yang mengikuti. Siapa pun yang memiliki eksposur terhadap perbedaan EU-AS, terutama dalam ekuitas, harus melihat bagaimana mekanisme ini berperilaku saat itu. Pola-pola mulai muncul kembali sekarang, meskipun dengan lebih agresif dalam angka awal. Bijaksana untuk tidak menganggap perpanjangan berarti pendekatan yang lebih lembut akan mengikutinya. Tarif sebesar ini bukan kebisingan; mereka adalah ancaman struktural. Dan ketika kita melihat fluktuasi dalam sinyal risiko di sektor-sektor seperti energi, kedirgantaraan, dan bisnis pertanian, itu sering kali bisa ditelusuri kembali ke perubahan halus dalam status pembicaraan perdagangan ini. Saat kita mendekati Juli, volatilitas yang diperkirakan pada kontrak yang relevan kemungkinan akan menguat. Meskipun pengaturan kembali mungkin terlalu awal menjelang 9 Juli, ini adalah waktu untuk mempertajam strategi lindung nilai daripada menunggu. Lebih baik memiliki perlindungan lebih awal daripada berusaha keras mencari likuiditas saat berita muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.