Indeks Harga Konsumen (CPI) final zona euro untuk bulan Juni tetap pada 2,0% tahun ke tahun, sesuai dengan estimasi awal. Angka sebelumnya tercatat 1,9%. CPI inti, yang tidak termasuk barang yang berfluktuasi seperti energi dan makanan, dikonfirmasi pada 2,4% tahun ke tahun, sama dengan estimasi sebelumnya. Angka ini tidak berubah dari bulan sebelumnya.

Implikasi Kebijakan Moneter

Angka-angka ini mendukung keputusan Bank Sentral Eropa untuk menunda perubahan suku bunga selama periode musim panas. Stabilitas dalam tingkat inflasi menunjukkan tidak ada tekanan langsung untuk penyesuaian kebijakan moneter. Angka terbaru dari Eurostat mengonfirmasi inflasi berada pada target bank sentral, memperkuat harapan untuk penundaan yang lebih lama. Kami melihat kurangnya tindakan kebijakan langsung ini sebagai penggerak utama pasar untuk beberapa minggu ke depan. Oleh karena itu, para trader harus bersiap menghadapi periode dengan ketidakpastian arah yang lebih rendah. Dengan Presiden Christine Lagarde menunjukkan kebijakan yang stabil selama musim panas, volatilitas yang tersirat di pasar ekuitas kemungkinan akan menyusut. Kami melihat VSTOXX, indikator volatilitas utama Eropa, sudah diperdagangkan dekat dengan level rendah 14,5, penurunan signifikan dari puncak yang terlihat lebih awal tahun ini. Lingkungan ini menjadikan strategi menjual premi opsi menjadi menarik.

Ekspektasi Pasar Dan Strategi

Sikap kebijakan ini menstabilkan bagian depan kurva imbal hasil, menjaga swap suku bunga jangka pendek tetap stabil. Derivatif pada utang pemerintah Jerman yang berjangka waktu 2 tahun, misalnya, mencerminkan pergerakan minimal sampai setidaknya September. Kami percaya bahwa perdagangan yang mempertaruhkan pada perlemahan kurva imbal hasil terlalu cepat saat ini. Secara historis, periode ketidakaktifan bank sentral yang serupa, seperti paruh kedua 2023, melihat pasar yang bergerak dalam rentang di mana penjual volatilitas mendapatkan keuntungan. Misalnya, menjual opsi strangle bulanan pada indeks Euro Stoxx 50 secara konsisten menghasilkan imbal hasil positif selama waktu itu. Kami mengharapkan pola serupa muncul musim panas ini. Kami menyarankan para trader untuk mempertimbangkan kalender spread pada indeks utama. Menjual opsi bulan depan untuk menangkap tingkat pengurangan waktu yang tinggi sambil membeli opsi dengan tanggal jatuh tempo lebih lambat memberikan eksposur terhadap potensi peningkatan volatilitas setelah liburan musim panas. Ini adalah cara yang hemat biaya untuk bersiap menghadapi perubahan di musim gugur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.