Pada perdagangan Eropa awal, kontrak berjangka Eurostoxx turun sebesar 0,4%. Kontrak berjangka DAX Jerman merosot 0,3%, sementara kontrak berjangka FTSE Inggris turun 0,2%. Atmosfer hati-hati di pasar dipicu oleh pengumuman Trump mengenai kemungkinan tarif. Tarif ini akan mulai berlaku pada 1 Agustus, dengan tarif awal sebesar 10% dan berpotensi mencapai 60% hingga 70% untuk beberapa negara.

Pemosisian Risiko dan Reaksi Pasar

Pengumuman ini mempengaruhi pemosisian risiko, menyebabkan kontrak berjangka S&P 500 menurun 0,3%. Penting juga dicatat bahwa pasar AS tutup hari ini karena akhir pekan Hari Kemerdekaan ke-4 Juli. Konten aslinya menunjukkan reaksi yang jelas dari pasar berjangka di Eropa dan Amerika Serikat setelah komentar-komentar terkait perdagangan dari Trump. Secara khusus, ada ancaman tarif yang akan diterapkan pada bulan Agustus, dengan tarif yang bisa meningkat tajam—menunjukkan kecenderungan baru menuju perlindungan. Kontrak berjangka di seluruh zona Euro dan Inggris mengalami penarikan yang signifikan di sesi awal, menandakan kehati-hatian yang semakin tumbuh di antara peserta risiko global. Demikian juga, kontrak berjangka S&P 500 mengalami penurunan kecil meskipun pasar AS tutup untuk liburan Hari Kemerdekaan. Ketidakhadiran perdagangan AS hari ini memperbesar sensitivitas di daerah lain, meninggalkan likuiditas yang lebih rendah untuk menyerap setiap pergerakan harga yang dipicu oleh berita. Apa yang kita lihat sekarang lebih berfokus pada nada daripada besaran. Penetapan harga menunjukkan bahwa para pedagang ragu untuk mempertahankan posisi risiko dengan keyakinan yang nyata. Tekanan penurunan pada kontrak berjangka belum cukup besar untuk menunjukkan kepanikan—tetapi ini proaktif, suatu dorongan lembut menjauh dari risiko sebelum hal yang lebih besar berkembang.

Memandang Ke Sesi Selanjutnya

Memandang sesi mendatang, fokus beralih kepada bagaimana pedagang mengubah posisi setelah partisipasi AS kembali. Perilaku historis setelah hari libur bank cenderung menyukai aliran penyeimbangan yang lebih besar dari rata-rata saat pembukaan berikutnya, jadi penyesuaian bisa terjadi dengan cepat setelah likuiditas kembali. Dalam hal itu, volume harus diperhatikan dengan cermat saat AS kembali ke meja. Jika minat terbuka tumbuh pada penurunan lebih lanjut, itu menunjukkan keyakinan yang sedang dibangun di balik pergerakan tersebut. Namun, jika tekanan penjualan diimbangi oleh penutupan atau volume yang lebih rendah, itu mungkin mengindikasikan pembongkaran asuransi sementara setelah pengumuman akhir pekan ini. Dari perspektif derivatif, kita perlu memantau metrik volatilitas tersirat di seluruh indeks ekuitas. Jika kita melihat peningkatan stabil dalam volatilitas tersirat jangka pendek, itu biasanya mencerminkan posisi yang lebih defensif di antara para pembuat pasar dan kemungkinan perpecahan antara penilaian spot dan forward. Perubahan skew juga akan memberikan wawasan apakah aktivitas lindung nilai penurunan sedang terjadi di bawah permukaan. Selain itu, Treasury AS akan tetap menjadi salah satu alat terbaik untuk membaca pemosisian waktu nyata saat perdagangan tunai dilanjutkan. Kenaikan pada durasi sepuluh tahun atau catatan jangka pendek, terutama jika disertai dengan penurunan pada breakeven inflasi, akan mengonfirmasi suasana risiko yang diakibatkan oleh kekhawatiran perdagangan, bukan oleh suku bunga. Sementara itu, pedagang opsi mungkin akan mempertimbangkan untuk memantau struktur jatuh tempo mingguan SPX untuk setiap pergerakan perlindungan ekor yang besar. Jika lebih banyak aliran perlindungan datang pada Senin pagi, itu bisa menunjukkan bahwa dana besar yang berarah menyiapkan diri untuk kelanjutan ke minggu depan. Paparan gamma mingguan akan menjadi lebih relevan di sini—terutama jika dealer harus melindungi pergerakan signifikan di sekitar zona 5100 hingga 5200. Tes berarti berikutnya datang dengan data penggajian AS pada hari Jumat, di mana cetakan yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat menambah kekhawatiran dengan memberikan tekanan naik pada ekspektasi suku bunga, terutama jika diiringi dengan pertumbuhan upah yang berkelanjutan. Hal itu dapat mereset ekspektasi dan lebih mengguncang pemosisian pasar yang telah ditetapkan sebelumnya musim panas ini. Saat ini, kami tetap waspada dan fleksibel. Reaksi terhadap data ekonomi, komentar pembuat kebijakan, dan volatilitas harga harus tetap terhubung erat—memberikan sedikit ruang untuk ketidakpedulian. Strategi perdagangan yang berhasil dalam kondisi tenang baru-baru ini mungkin perlu ditinjau ulang jika nada ini menjadi lebih mengakar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.