Tembaga mencapai rekor tertinggi karena penghentian perdagangan di Chicago Mercantile Exchange selama sesi yang volatile. Momentum ini mengikuti acara CESCO Week di Shanghai, meningkatkan harapan akan berkurangnya pasokan. Tembaga telah melonjak sekitar 27% tahun ini, didorong oleh gangguan di tambang dan perubahan aliran perdagangan akibat tarif. Pelebur tembaga utama China telah memutuskan untuk secara bersama-sama mengurangi penerimaan konsentrat tembaga mereka karena biaya pemrosesan yang lebih rendah mempengaruhi margin. Tim Pembelian Pelebur Tembaga China, yang terdiri dari 13 pelebur besar, bertujuan untuk mengurangi tingkat pemrosesan konsentrat lebih dari 10% tahun depan. Meskipun tantangan ini, produksi tembaga di China tetap kuat. Produksi tembaga murni di China telah stabil di tengah pasar bahan baku yang sulit, meskipun biaya pengolahan dan penyulingan rendah. Biaya-biaya ini untuk memproses bijih telah jatuh ke level terendah yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat kekurangan bahan mentah, dengan biaya spot turun menjadi minus $60 per ton. Pengurangan serupa dijanjikan tahun lalu tanpa pemotongan produksi yang signifikan. Hingga Oktober, China telah memproduksi hampir 10% lebih banyak tembaga murni. Tembaga baru saja mencapai rekor tertingginya, melewati $11,000 per ton setelah sesi perdagangan yang volatile Jumat lalu. Momentum pasar saat ini kuat, didorong oleh narasi pengetatan pasokan setelah gangguan di tambang dan dampak tarif perdagangan di awal tahun. Ini tercermin dalam persediaan yang sangat rendah, dengan stok gudang LME kini berada di bawah 50,000 ton, tingkat yang belum terlihat dalam hampir dua dekade. Menghadapi sentimen optimis ini, para trader sebaiknya mempertimbangkan posisi untuk keuntungan lebih lanjut dalam waktu dekat. Membeli opsi call pada kontrak berjangka tembaga dapat menangkap keuntungan dari lonjakan harga, yang telah melihat tembaga melonjak sekitar 27% tahun ini. Permintaan dari transisi energi global tetap menjadi kekuatan besar, dengan proyeksi penjualan kendaraan listrik pada 2025 terus mendukung harga yang lebih tinggi. Namun, kita harus berhati-hati terhadap pemotongan produksi pelebur China yang diumumkan untuk 2026. Janji serupa dibuat pada akhir 2024, namun produksi tembaga murni China ternyata meningkat hampir 10% hingga Oktober tahun ini. Para pelebur ini bereaksi terhadap biaya pemrosesan yang sangat rendah, tetapi tindakan mereka di masa lalu menunjukkan bahwa produksi mungkin tidak akan turun seperti yang dijanjikan. Ini menciptakan ketidakpastian yang signifikan, menunjukkan bahwa volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Para trader dapat menggunakan strategi opsi seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga besar ke arah mana pun, saat pasar memutuskan untuk mempercayai narasi pemotongan pasokan atau fokus pada angka produksi aktual. Poin-poin penting adalah untuk memperhatikan data output industri bulanan mendatang dari China untuk tanda-tanda nyata perlambatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.