AS telah untuk sementara menghentikan pembatasan ekspor pada teknologi kunci ke China untuk mendorong hubungan perdagangan yang lebih lancar. Langkah ini bertujuan untuk memfasilitasi pertemuan antara Trump dan Xi nanti di tahun ini, dengan departemen perdagangan diperintahkan untuk menghindari tindakan ketat terhadap China. Penggunaan ekspor tanah jarang oleh China sebagai alat tekanan pada bulan Mei juga mempengaruhi keputusan ini. Meskipun pendekatan ini telah diterapkan, masih belum jelas apakah ini akan mengarah pada interaksi yang lebih signifikan antara Trump dan Xi.

Gencatan Senjata Sementara AS-China

AS dan China tampaknya telah sepakat untuk gencatan senjata sementara, yang kemungkinan akan diperpanjang, tanpa ada kesepakatan besar yang diharapkan. Fokus saat ini adalah menjaga hubungan baik antara kedua negara. Berdasarkan laporan pembekuan kontrol ekspor, kami percaya respons langsung bagi para pedagang adalah mengantisipasi volatilitas pasar yang lebih rendah. Gencatan senjata sementara ini mengurangi risiko jangka pendek dari guncangan pasar yang dipicu oleh kebijakan yang telah mengguncang para investor di masa lalu. Secara historis, eskalasi dalam perang dagang, seperti pada pertengahan 2019, menyebabkan indeks volatilitas VIX melambung di atas 20, sementara lingkungan saat ini menyaksikannya berada di angka yang jauh lebih rendah di 13, yang menunjukkan sikap kurang peduli yang bisa menguntungkan untuk dijual. Kami melihat ini sebagai dorongan langsung bagi saham teknologi dan semikonduktor dengan paparan tinggi ke pasar China. Perusahaan seperti Qualcomm, yang baru-baru ini melaporkan bahwa lebih dari 60% pendapatannya berasal dari China, adalah kandidat utama untuk strategi opsi bullish seperti membeli opsi panggilan atau menjual opsi put yang dijamin dengan uang tunai. Penghapusan ancaman langsung ini harus memberikan dorongan jangka pendek terhadap valuasi mereka. Sebaliknya, pengaruh yang dilaporkan dari leverage tanah jarang China berarti de-eskalasi ini adalah hambatan bagi produsen di luar negara tersebut. Kami mengharapkan minat investor yang lebih sedikit pada penambang yang mendapat keuntungan dari narasi diversifikasi rantai pasokan dan konflik. Lingkungan ini membuat strategi seperti membeli opsi put pada ETF penambangan tertentu atau saham menjadi lindung nilai potensial terhadap optimisme pasar yang lebih luas.

Kewaspadaan Terhadap Solusi Sementara

Pendekatan menjaga hubungan baik ini harus dilihat dengan hati-hati, karena tampaknya merupakan solusi sementara. Meskipun kabar ini positif, kami mencatat bahwa perdagangan barang AS dengan China turun lebih dari $70 miliar pada 2023, tanda yang jelas akan pergeseran strategis jangka panjang. Oleh karena itu, posisi derivatif bullish harus diperuntukkan untuk jangka pendek, karena masalah mendasar antara kedua negara tetap belum terpecahkan dan hanya ditunda.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.