Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, mengomentari ketahanan ekonomi AS dalam sebuah wawancara. Ia menyatakan inflasi mendekati 3%, sedikit di atas target 2% dan mencatat pentingnya data yang komprehensif untuk pengambilan keputusan kebijakan. Musalem menyebutkan bahwa pasar tenaga kerja mendekati tingkat pekerjaan penuh tetapi sedang melambat. Perusahaan mengalami sedikit penurunan pasar, meskipun laporan keuangan konsumen tetap stabil. Tingkat ketidakpastian telah mencapai titik stabil, dengan bisnis menghadapi tantangan dalam mentransfer biaya yang meningkat kepada konsumen.

Indikator Ekonomi Terbaru

Musalem mengakui pengumuman PHK baru-baru ini, tetapi mencatat bahwa klaim pengangguran stabil. Tingkat dana Fed riil turun sebesar 250 basis poin sepanjang tahun, termasuk 150 basis poin dari pemotongan suku bunga yang bersifat protektif. Ia menekankan perlunya fokus untuk mengurangi inflasi dan mengambil pendekatan yang hati-hati. Kinerja Dolar AS hari ini menunjukkan posisinya yang kuat terhadap Yen Jepang. Perubahan dilaporkan sebagai: EUR -0.00%, GBP -0.04%, JPY 0.43%, CAD -0.09%, AUD -0.46%, NZD -0.11%, dan CHF 0.00%. Peta panas menggambarkan perubahan persentase ini di antara mata uang utama. Kita harus menyadari bahwa nada Federal Reserve sedang berubah, menunjukkan bahwa periode pemotongan suku bunga “asuransi” yang mudah kemungkinan besar akan berakhir. Dengan data CPI terbaru menunjukkan inflasi tetap mendekati 2.9%, pejabat kini melihat ruang yang terbatas untuk pelonggaran lebih lanjut. Ini secara langsung menantang ekspektasi pasar untuk lebih banyak pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.

Proyeksi Kebijakan Federal Reserve

Mengingat suku bunga Fed Funds sekarang sudah turun ke kisaran 3.75%-4.00% setelah pemotongan yang kita lihat sebelumnya di tahun 2025, penundaan yang hawkish kini lebih mungkin daripada akomodasi lebih lanjut. Pasar derivatif masih memperkirakan setidaknya dua pemotongan 25 basis poin lagi pada pertengahan 2026, menciptakan ketidaksesuaian yang jelas yang bisa kita manfaatkan. Pertimbangkan menggunakan opsi untuk bertaruh bahwa suku bunga jangka pendek akan tetap di tingkat saat ini atau bahkan naik. Peringatan tentang harga saham yang “tinggi” harus dipandang serius, terutama karena S&P 500 telah meningkat lebih dari 15% tahun ini, melampaui 6.000. Suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu lama dapat dengan mudah menghentikan momentum ini dan memicu koreksi dari puncak-puncak ini. Membeli opsi put pada indeks utama menawarkan cara untuk melindungi posisi panjang atau untuk memperoleh keuntungan dari kemungkinan penurunan. Sebuah Fed yang lebih hawkish menguatkan kasus untuk Dolar AS, yang sudah menunjukkan performa baik terhadap Yen Jepang hari ini. Tren ini kemungkinan akan berlanjut jika bank sentral lainnya, seperti Bank of Japan, mempertahankan sikap lebih dovish di tengah ekonomi kita yang tangguh. Kita harus memposisikan untuk mempertahankan kekuatan dolar melalui posisi panjang dalam kontrak berjangka USD atau opsi call terhadap mata uang yang lebih lemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.