Dampak Ekonomi Terhadap AS
Pada tahun 2024, Meksiko, Cina, dan Kanada mewakili 42% dari impor AS, dengan Meksiko menjadi eksportir utama senilai $466,6 miliar. Trump berniat untuk mengenakan tarif pada negara-negara ini dan menggunakan pendapatan untuk mengurangi pajak penghasilan pribadi. Pernyataan terbaru yang dibuat oleh Hassett memberikan gambaran yang lebih jelas tentang arah pemerintahan—pendekatan yang sangat terkait dengan penyeimbangan kebijakan ekonomi domestik dengan stimulus fiskal. Lonjakan 3,45% S&P 500 ke 5.235 poin mencerminkan pasar saham yang mencerna kemungkinan alur perdagangan yang diubah dengan optimisme, kemungkinan karena pengurangan pajak yang diharapkan didanai oleh pendapatan tarif. Kita dapat melihat perubahan sentimen investor, yang didorong oleh prospek keringanan pajak pribadi dan kekuatan yang meningkat bagi pemerintah dalam pengaturan perdagangan luar negeri. Saat tarif dibahas, seringkali dipahami secara keliru sebagai alat yang terpisah. Dalam kasus ini, penggunaan tarif sebagai alat negosiasi dan cara untuk mengurangi pajak menunjukkan strategi yang terintegrasi. Jika Trump melanjutkan dengan peningkatan bea—terutama terhadap mitra dengan volume tinggi seperti Meksiko, yang sendiri mengirim barang senilai $466,6 miliar pada tahun 2024—biaya impor dapat meningkat secara sementara. Namun, pemerintahan tampaknya kurang khawatir dengan tekanan inflasi daripada dengan keseimbangan perdagangan dan pengalihan pendapatan. Dari sudut pandang posisi, trader yang beroperasi dalam futures atau opsi dapat menafsirkan momentum ini sebagai kesempatan untuk mempertimbangkan kembali eksposur terkait sektor-sektor yang sensitif terhadap perdagangan, seperti industri dan bahan, atau barang konsumsi yang sangat global. Derivatif saham yang terkait dengan indeks utama mungkin akan melihat volatilitas yang diharapkan meningkat jika pengumuman tarif menjadi lebih tidak terduga. Kita telah melihat pada siklus masa lalu bahwa kejelasan dalam kebijakan perdagangan seringkali menekan volatilitas, sedangkan ambiguitas dapat menyebabkan lonjakan.Dinamika Pasar Potensial
Hubungan perdagangan Kanada dan Cina, yang menjadi bagian dari 42% itu, membawa bobotnya sendiri. Penekanan Hassett pada ‘tawaran dari berbagai negara’ harus dibaca sebagai sinyal lembut bahwa beberapa pengecualian—atau setidaknya, ketentuan yang berbeda—dapat muncul, terutama bagi mitra yang bersedia mengonfigurasi ulang kesepakatan dengan cepat. Ini memperkenalkan ketegangan biner untuk pasar—baik mitra setuju dan pasar terus bergerak tenang, atau keruntuhan mengundang penyesuaian harga yang cepat. Dari sudut pandang kami, jika tarif ini diterapkan secara cepat, sektor dengan margin tipis yang bergantung pada input dari negara-negara yang ditargetkan mungkin mengalami volatilitas yang lebih tinggi. Ini termasuk perusahaan yang bergantung pada suku cadang otomotif atau elektronik konsumen, yang biasanya menjadi yang pertama bereaksi di pasar derivatif. Premi opsi di area ini mungkin melebar sebagai antisipasi risiko harga, terutama untuk kontrak yang akan jatuh tempo dalam waktu dekat. Untuk spread dan perdagangan kalender, ada dimensi tambahan. Setiap petunjuk tentang pelaksanaan bertahap alih-alih penerapan mendadak dapat menghargai strategi yang ditunda lebih. Jika pendapatan dari tarif langsung memasuki pengurangan pajak pribadi yang diusulkan, sektor yang digerakkan oleh konsumen dapat mengalami angin tail yang tertunda—tidak segera terlihat dalam grafik jangka pendek tetapi muncul pada siklus pendapatan berikutnya. Karena sebagian besar keputusan tarif datang dengan latensi pasar dan politik, kami sering mencari anomali dalam data posisi—terutama minat shorts atau perubahan besar dalam minat terbuka dalam kontrak OTM. Ini bisa menunjukkan sinyal internal yang ditindaklanjuti lebih cepat daripada yang disarankan oleh berita. Trader juga bisa memeriksa instrumen sensitif suku bunga karena penyesuaian pajak mungkin bertujuan untuk mendorong sentimen moneter secara tidak langsung, terutama di mana perubahan suku bunga langsung tidak ada di meja. Dalam siklus kebijakan-mata uang sebelumnya, kondisi serupa menyebabkan repositioning dalam aset yang denominasi dolar. Jika kami melihat alokasi ulang dari mitra perdagangan, aliran modal lintas batas mungkin juga mempercepat, mendorong penyesuaian swaps atau kontrak forward. Perubahan ini bisa menjadi lebih mencolok jika dipasangkan dengan pesan terkoordinasi di seluruh lembaga perdagangan dan fiskal. Hassett’s framing helped anchor this timeline, but it is the path between negotiation and decision that warrants tracking. Tariff-related measures rarely operate in a vacuum, and their second-order effects tend to favour those already watching sector-level correlation shifts. Rate and equity volatilities will eventually adjust, but the lead-up may prove more tradeable than the aftermath. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
