Federal Reserve menunjukkan bahwa mereka akan segera menyesuaikan kebijakan mereka untuk lebih selaras dengan kondisi ekonomi saat ini. Saat ini, ada ketegangan antara inflasi dan pasar tenaga kerja, dengan tarif yang meningkatkan inflasi dan pasar tenaga kerja mengalami perlambatan. Kenaikan harga yang terkait dengan tarif diperkirakan bersifat sementara, tetapi waktunya belum pasti. Meskipun ada ketidakpastian ini, Federal Reserve cenderung untuk menurunkan suku bunga guna membantu pasar tenaga kerja yang mereka anggap sedang melambat.

Pemotongan Suku Bunga Potensial

Pemotongan suku bunga pada bulan September diperkirakan akan terjadi, mungkin sebagai tindakan tunggal. Situasi ini akan dipantau untuk menentukan efek pada ekonomi dan menilai data di masa depan. Ada kehati-hatian dalam melakukan penyesuaian kebijakan di tengah kekuatan ekonomi. Memotong suku bunga tanpa memahami sepenuhnya implikasinya dapat menimbulkan risiko. Tampaknya kita dikatakan bahwa pemotongan suku bunga di bulan September hampir dijamin. Melihat pasar berjangka Fed Funds, para trader sudah memperkirakan kemungkinan lebih dari 90% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan 18 September. Ini berarti uang mudah pada perdagangan spesifik itu kemungkinan sudah diperoleh. Tensi nyata bagi kita adalah data yang saling bertentangan, yang membuat arah masa depan menjadi tidak jelas. Laporan CPI terakhir untuk Juli 2025 lebih tinggi dari yang diharapkan pada 3,6%, jelas dipengaruhi oleh tarif, sementara laporan pekerjaan terakhir menunjukkan jumlah pekerjaan melambat untuk bulan ketiga berturut-turut menjadi hanya 155.000. Ini adalah konflik yang sedang berusaha dinavigasi oleh pejabat Fed, dan hal ini membuat penempatan untuk bulan Oktober dan seterusnya menjadi lebih sulit.

Reaksi Pasar dan Penempatan

Mengingat ketidakpastian ini, kami melihat banyak aktivitas di pasar opsi. VIX telah meningkat sekitar 19, menunjukkan bahwa trader membeli perlindungan dan bertaruh pada pergerakan masa depan daripada arah yang jelas untuk saham. Banyak yang melihat strategi seperti straddles pada SPY, yang menguntungkan dari pergerakan besar di kedua arah setelah pertemuan September. Setup ini terasa sangat mirip dengan perubahan yang kita lihat pada akhir 2018. Saat itu, Fed terpaksa cepat-cepat mengubah kebijakan dari kenaikan suku bunga menjadi jeda saat ekonomi menunjukkan tanda-tanda mengalami tekanan akibat perang dagang. Tampaknya sekarang mereka lebih bersedia untuk memangkas secara preventif untuk menghindari pendaratan keras yang serupa, bahkan jika inflasi belum sepenuhnya terkendali. Akibatnya, kami melihat posisi bearish yang jelas pada dolar AS. Indeks Dolar (DXY) telah meluncur di bawah 102 seiring pasar mengantisipasi Fed melonggarkan kebijakan sementara bank sentral lainnya tetap tegas. Trader derivatif membeli put pada dolar atau call pada mata uang seperti euro, bertaruh bahwa perbedaan kebijakan ini akan berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.