Mary Daly, Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, menyarankan bahwa dua pemotongan suku bunga oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tampaknya cocok untuk tahun 2025. Dia merasa puas dengan keputusan Fed pada bulan Juli tetapi merasa tidak yakin untuk mengulangnya berkali-kali. Daly menyebutkan bahwa dua pemotongan suku bunga tahun ini mungkin perlu untuk penyesuaian ulang, tetapi penyesuaian yang lebih sedikit juga mungkin dilakukan. Dia menekankan bahwa setiap rapat terbuka untuk perubahan kebijakan dan menunjukkan kesiapan untuk menunda tindakan, tetapi mengakui bahwa penundaan tidak bisa berlangsung selamanya.

Ketidakpastian Ekonomi

Ada ketidakpastian mengenai apakah pemotongan suku bunga pada bulan September diperlukan, dengan pasar kerja menunjukkan tren pelemahan. Daly tidak melihat adanya dampak tarif yang berkelanjutan terhadap inflasi dan menekankan pentingnya bertindak cepat berdasarkan data yang tersedia. Dalam pandangannya, Daly cenderung mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih awal karena ketidakpastian ekonomi. Komentar terbaru menunjukkan kemungkinan besar dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dengan yang pertama kemungkinan tiba pada bulan September. Perubahan arah ini merupakan respons langsung terhadap pasar kerja yang terlihat melemah, karena laporan pekerjaan bulan Juli 2025 menunjukkan penambahan nonpertanian hanya 175.000, menandai bulan ketiga berturut-turut dengan pertumbuhan yang melambat. Data ketenagakerjaan yang melemah ini memberi Federal Reserve alasan yang dibutuhkan untuk mulai melakukan penyesuaian kebijakan.

Pemotongan Suku Bunga

Jalan untuk pemotongan ini semakin jelas berkat tren inflasi yang menguntungkan, yang kini bergerak ke arah yang benar. Kami melihat Indeks Harga Konsumen Inti untuk bulan Juli turun menjadi 2,8%, level terendah sejak awal 2023, memberikan lampu hijau kepada pembuat kebijakan untuk bertindak tanpa takut akan lonjakan harga. Ini menguatkan pandangan bahwa efek tarif tidak bersifat persisten, menghilangkan rintangan utama untuk pelonggaran kebijakan moneter. Sebagai respons, kami melihat para trader secara agresif memasukkan pemotongan suku bunga ini, dengan Alat CME FedWatch kini menunjukkan lebih dari 80% kemungkinan pemotongan sebesar 25 titik dasar pada rapat September. Sentimen ini sangat terlihat di pasar obligasi, di mana imbal hasil Treasury 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap kebijakan Fed, turun di bawah 4,10% minggu lalu. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk imbal hasil yang lebih rendah melalui instrumen seperti futures SOFR. Untuk trader derivatif ekuitas, situasi ini mendukung strategi yang diuntungkan dari kenaikan harga saham, karena biaya pinjaman yang lebih rendah menjadi angin sepoi-sepoi yang signifikan bagi keuntungan perusahaan. Kami melihat posisi bullish, seperti membeli opsi call atau menjual spread put pada indeks seperti S&P 500, terutama pada kelemahan pasar menjelang rapat. Fokusnya adalah untuk menangkap potensi kenaikan dari sikap kebijakan yang lebih akomodatif. Dengan setiap rapat mendatang yang digambarkan sebagai ‘hidup,’ peningkatan signifikan dalam volatilitas implisit diharapkan sekitar pengumuman FOMC. Trader harus mempersiapkan diri untuk pergerakan pasar yang tajam dan mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi VIX sebagai lindung nilai atau taruhan langsung pada ketidakpastian yang akan datang. Kebutuhan untuk tindakan tegas ini berarti keputusan September membawa lebih banyak bobot daripada beberapa bulan yang lalu. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.