Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) telah berkomitmen untuk mendukung Central Huijin dalam memperkuat pasar keuangan. Central Huijin dan Bank Sentral Tiongkok (PBOC) berfungsi sebagai dana stabilisasi semi-resmi. Tiongkok akan memperkenalkan langkah reformasi yang bertujuan untuk meningkatkan papan teknologi. Persiapan yang memadai telah dilakukan untuk mengelola guncangan ekonomi eksternal. CSRC berniat untuk aktif mendorong masuknya modal jangka panjang ke pasar saham. Kepercayaan tetap tinggi dalam mencapai perkembangan yang stabil di lingkungan pasar saham Tiongkok. Saat ini kita melihat niat yang lebih jelas dari para regulator — bukan sekadar jaminan kosong, tetapi langkah-langkah konkret. CSRC memberikan dukungannya kepada Central Huijin, lembaga investasi negara, memperkuat perannya dalam meredakan volatilitas dan menyuntikkan likuiditas saat diperlukan. Ini, bersama dukungan dari Bank Sentral Tiongkok, menyerupai tindakan yang terlihat selama periode stres domestik dalam siklus perdagangan sebelumnya, seperti pada tahun 2015 dan 2008. Tujuannya tetap jelas: mengurangi penjualan yang didorong kepanikan dan menguatkan harapan harga. Dengan persiapan untuk melindungi sistem keuangan dari tekanan ekonomi global, tidak ada keraguan tentang apa yang ditakuti para pembuat kebijakan — ketidakstabilan modal asing, rapuhnya saham teknologi, dan pengetatan kebijakan di luar negeri. Memperkuat papan teknologi menunjukkan keinginan untuk mengarahkan aliran modal ke inovasi domestik daripada properti dan infrastruktur — sektor yang sebelumnya menjadi penggerak siklus namun kini kurang diminati. Momentum di sini bisa mulai mempengaruhi premi risiko pada kontrak yang relevan, terutama yang terkait dengan sektor pertumbuhan di daratan. Dengan menyatakan bahwa mereka akan “mendorong” uang jangka panjang masuk ke saham, CSRC memberikan sinyal kepada pemain institusional besar — dana pensiun, perusahaan asuransi, dan mungkin bahkan dana Sovereign. Ini berarti adanya perubahan yang diinginkan dari spekulasi jangka pendek, yang didorong sentimen, ke sesuatu yang lebih stabil, perlahan bergerak, tetapi berpotensi berdampak dalam jangka waktu panjang. Ketika partisipasi semacam ini meningkat, volatilitas biasanya menurun di indeks besar, dan komposisi aliran menjadi lebih mudah dilacak. Liu, dalam pernyataannya baru-baru ini, menekankan kepercayaan pada pencapaian kemajuan yang stabil. Tersirat dalam nada kebijakan saat ini adalah pengingat: alat tetap tersedia, dan otoritas tidak akan ragu untuk melakukan upaya terkoordinasi jika sinyal pasar mulai melemah secara mendadak. Ini bukan hanya sinyal bagi investor domestik tetapi juga sebagai titik kalibrasi bagi mereka yang memantau dari luar negeri. Selama satu hingga dua minggu ke depan, arah indeks besar kemungkinan akan menjadi kurang reaktif terhadap berita dan lebih dipengaruhi oleh dampak kebijakan. Volatilitas yang diharapkan dalam jangka pendek sudah menunjukkan batas atas, meskipun kekuatan relatif tetap berada di futures yang terkait dengan papan teknologi. Posisi opsi menunjukkan bahwa lindung nilai baru-baru ini mungkin akan melonggar dalam gelombang jika pemicu penurunan gagal terwujud. Dalam skenario ini, kami mengantisipasi eksposur gamma dealer akan berbalik lebih positif, yang biasanya memperkuat stabilitas kecuali ada lonjakan volume intraday. Poin-poin penting bagi kami terletak pada seberapa dapat diprediksinya respons kebijakan yang semakin meningkat. Pesan tersirat dari upaya reformasi dan intervensi pasar adalah stabilitas terlebih dahulu — dan itu biasanya tidak bertentangan dengan langkah taktis jangka pendek, terutama pada instrumen yang paling terkait dengan aliran domestik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.