Taruhan Turun (Bearish) Berkurang
Terjadi penurunan besar pada taruhan turun terhadap Pound Inggris, karena posisi short bersih membaik dari -84,2 ribu menjadi -65,5 ribu kontrak. Ini menunjukkan spekulan besar mulai kurang yakin Pound akan turun lebih jauh. Perubahan ini adalah pergeseran sentimen paling positif yang terlihat pada kuartal ini. Perubahan posisi ini mengikuti data terbaru yang menunjukkan inflasi Inggris untuk Februari 2026 turun ke 3,1%, lebih baik dari perkiraan pasar, dan memicu dugaan bahwa siklus pengetatan Bank of England sudah selesai. (Siklus pengetatan berarti periode bank sentral menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.) Sebagai perbandingan, sepanjang 2025 inflasi sering tetap di atas 4,5%, sehingga pandangan pasar lebih negatif. Pasar sekarang mulai memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun. (Memperhitungkan berarti harga di pasar sudah mencerminkan perkiraan itu.) Bagi trader derivatif (produk turunan seperti kontrak berjangka dan opsi), ini memberi sinyal bahwa masa keuntungan mudah dari membuka posisi short GBP bisa segera berakhir. Sebaiknya kurangi posisi short berjangka (futures) langsung, dan fokus pada strategi yang diuntungkan oleh harga yang stabil atau naik sedikit. Membeli call spread pada GBP/USD bisa menjadi cara dengan risiko yang sudah dibatasi (defined-risk) untuk bersiap jika terjadi pemulihan ke area 1,2800, yaitu titik resistensi utama dari akhir 2025. (Call spread adalah strategi opsi: membeli opsi beli dan menjual opsi beli lain pada harga kesepakatan berbeda untuk membatasi biaya dan risiko. Resistensi adalah area harga yang sering menahan kenaikan.) Jika melihat ke belakang, level short bersih yang sangat ekstrem saat perlambatan ekonomi 2024 berada dekat -100 ribu kontrak. Jadi, walau sentimen membaik, masih belum berubah menjadi bullish (bullish berarti pasar optimistis harga naik). Ini menunjukkan peluang penurunan tajam lebih kecil, tetapi kenaikan kuat juga tidak pasti. Karena itu, menjual put cash-secured pada GBP bisa menjadi strategi untuk mengambil premi sambil menentukan level harga yang siap untuk dibeli. (Put cash-secured berarti menjual opsi jual dengan dana tunai disiapkan untuk membeli jika terkena eksekusi. Premi adalah uang yang diterima penjual opsi.)Tren Volatilitas dan Posisi
Volatilitas tersirat (implied volatility, yaitu perkiraan pasar tentang besar-kecilnya pergerakan harga ke depan yang tercermin dari harga opsi) pada opsi Pound menurun, dengan volatilitas ATM 3 bulan turun ke 6,8% dari di atas 8% pada awal tahun. (ATM berarti at-the-money: harga kesepakatan opsi dekat dengan harga pasar saat ini.) Tren ini membuat pembelian opsi relatif lebih murah, tetapi juga menandakan pasar memperkirakan pergerakan harga tidak terlalu besar dalam beberapa minggu ke depan. Sebaiknya tidak terlalu agresif mengambil posisi long volatilitas (berharap volatilitas naik), dan lebih fokus pada strategi arah (directional), yaitu bertaruh pada arah naik atau turun harga.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
