Data US EIA (Badan Informasi Energi AS) untuk 13 Maret menunjukkan stok minyak mentah AS naik 6,156 juta barel. Perkiraan pasar adalah naik 0,4 juta barel. Kenaikan yang dilaporkan lebih tinggi 5,756 juta barel dari perkiraan. Angka ini mengacu pada perubahan persediaan minyak mentah pada minggu tersebut.

Kejutan Persediaan yang Menekan Harga

Kenaikan persediaan minyak mentah yang besar ini—lebih dari 6 juta barel dibanding perkiraan yang kecil—menjadi sinyal jelas yang menekan harga minyak. Ini menunjukkan pasokan (jumlah minyak yang tersedia) sedang lebih besar daripada permintaan (kebutuhan pembeli) di pasar. Bagi trader derivatif (kontrak turunan yang nilainya mengikuti harga aset seperti minyak), ini mengarah pada periode harga yang cenderung melemah. Dengan surplus yang tidak terduga ini, kita perlu mengantisipasi volatilitas turun (gejolak harga yang cenderung bergerak turun) yang lebih tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Strategi utama yang bisa dipertimbangkan adalah membeli opsi jual (put option, yaitu kontrak yang diuntungkan saat harga turun) pada kontrak berjangka (futures, kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada waktu tertentu) WTI atau Brent. Kenaikan persediaan yang besar kemungkinan akan menaikkan premi (biaya) opsi jual ini karena pihak lain juga ingin lindung nilai (hedging, mengurangi risiko) atau berspekulasi pada penurunan. Kelebihan pasokan ini terjadi ketika tingkat pemakaian kilang AS (refinery utilization rate, seberapa penuh kapasitas kilang beroperasi) sedang lemah, berada di sekitar 87% menurut data terbaru, yang tergolong lambat untuk periode ini. Ini berarti lebih sedikit minyak mentah yang diolah menjadi bensin dan produk lain. Tren ini menunjukkan persediaan bisa terus naik jika kilang tidak meningkatkan produksi untuk musim semi. Dari sisi permintaan, laporan terbaru menunjukkan jarak tempuh kendaraan di AS pada Januari 2026 (vehicle miles traveled, total jarak yang ditempuh kendaraan) mengalami penurunan tahunan pertama dalam hampir 18 bulan, turun 0,6%. Melemahnya permintaan bahan bakar dari konsumen ini memperkuat pandangan bearish (pandangan harga cenderung turun). Gabungan pasokan naik dan permintaan melemah adalah pemicu kuat untuk harga yang lebih rendah.

Strategi Pendapatan dengan Risiko Terukur

Bagi yang memperkirakan penurunan lebih bertahap atau harga cenderung mendatar, menjual call spread out-of-the-money (strategi opsi: menjual opsi beli pada level harga di atas harga saat ini, lalu membeli opsi beli lain di level lebih tinggi untuk membatasi risiko) bisa menjadi strategi yang efektif. Pendekatan ini memungkinkan trader mengumpulkan premi sambil membatasi risiko. Ketidakpastian pasar saat ini membuatnya menjadi alternatif yang menarik dibanding langsung menjual kontrak berjangka (shorting futures, mendapat untung jika harga turun namun risikonya besar). Kita pernah melihat pola kenaikan persediaan yang konsisten pada paruh kedua 2024, yang kemudian diikuti koreksi harga (penurunan dari level sebelumnya) sekitar 15% dalam dua bulan berikutnya. Konteks ini menunjukkan pasar mungkin meremehkan potensi penurunan yang berkelanjutan. Trader sebaiknya bersiap menghadapi pelemahan kecuali ada kejutan penurunan stok (drawdown, persediaan turun tajam) atau peristiwa geopolitik besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.