Saat ini, pasar memberikan probabilitas 8% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin. Namun, laporan ekonomi terbaru memperkuat argumen untuk pemotongan tersebut. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS sejalan dengan perkiraan, tetapi Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti diperkirakan akan naik sebesar 0,20%, dibandingkan dengan 0,35% di CPI. Harga barang-barang inti dalam PCE diperkirakan akan menurun, berbeda dengan laporan CPI. Federal Reserve menganggap inflasi sebagai masalah yang perlu diperhatikan, tetapi lebih menekankan pada pasar tenaga kerja. Klaim awal pengangguran di AS baru-baru ini mencapai level tertinggi sejak 2021, tetapi mungkin hanya sementara akibat lonjakan yang tidak biasa di Texas. Dua laporan Non-Farm Payroll (NFP) yang lembek dan tanggapan sebelumnya terhadap kondisi serupa membangun argumen untuk pemotongan 50 basis poin sebagai langkah “asuransi” jika pasar tenaga kerja memburuk.

Antisipasi Terhadap Wawasan Wall Street Journal

Ada antisipasi terhadap artikel dari penulis WSJ yang sebelumnya mempengaruhi ekspektasi pasar sebelum keputusan Fed. Pemotongan 50 basis poin mungkin diutamakan untuk mengatasi risiko pasar tenaga kerja dan mengelola ketidakpastian. Jika pemotongan seperti itu terjadi, kemungkinan akan disebut sebagai “pemotongan asuransi”, dengan suku bunga di masa depan tetap tergantung pada data. Jika terjadi pemotongan 25 basis poin, pernyataan dovish yang kuat mungkin menyusul untuk meyakinkan dukungan pasar. Pasar saat ini memperkirakan kepastian pemotongan 25 basis poin, tetapi kami melihat peluang yang jauh lebih besar untuk pemotongan “asuransi” 50 basis poin yang mengejutkan dari Fed minggu depan. Sementara laporan CPI terbaru sejalan dengan perkiraan, indikator inflasi favorit Fed, PCE, diperkirakan menunjukkan bahwa harga barang-barang inti sebenarnya turun. Ini memberi ruang kepada komite untuk fokus pada kekhawatiran utama mereka: pasar tenaga kerja. Katalis utama yang harus diperhatikan sebelum pertemuan akan menjadi artikel dari Nick Timiraos dari Wall Street Journal. Jika dia menunjukkan bahwa pemotongan 50 basis poin sedang diperdebatkan, probabilitas pasar akan beralih secara drastis, dan opsi yang murah akan hilang. Apa pun yang mengisyaratkan debat tentang pemotongan yang lebih besar harus dianggap sebagai sinyal kuat untuk bersiap-siap untuk pergerakan 50 basis poin. Strategi ini tentang mengelola risiko, baik untuk kita maupun untuk Fed. Pemotongan yang lebih besar sekarang memungkinkan mereka untuk berhenti sejenak dan mengamati bagaimana ekonomi merespons, yang mereka anggap sebagai jalan yang lebih aman daripada memotong terlalu lambat dan terpaksa mengejar pasar tenaga kerja yang memburuk nanti. Jika mereka melakukan pemotongan sebesar 50, mereka akan menekankan sifat “asuransi”-nya, yang berarti kebijakan di masa depan akan sangat tergantung pada data yang masuk. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.