Dalam sesi Eropa, ada beberapa rilis data rendah seperti PMI akhir dan data PPI zona euro yang ada dalam agenda. Laporan-laporan ini tidak akan mempengaruhi keputusan ECB atau BoE dan dengan demikian tidak akan memengaruhi harga pasar. Dalam sesi Amerika, perhatian berpindah ke US ISM Services PMI, yang diharapkan berada di angka 51.5 dibandingkan dengan 50.8 sebelumnya. S&P Global US Services PMI mencapai titik tertinggi dalam tujuh bulan, didorong oleh peningkatan aktivitas bisnis di ekonomi jasa sejak bulan Desember lalu, bersamaan dengan meningkatnya tekanan inflasi, terutama di sektor jasa.

Pentingnya ISM Services PMI

Meskipun tidak dapat diandalkan dan bergejolak dalam dua tahun terakhir, ISM Services PMI tetap menjadi laporan yang berpengaruh di pasar karena sikap Fed yang bergantung pada data. Dengan rilis NFP, fokus akan tertuju pada komponen harga alih-alih data pekerjaan. Komentar dari pejabat Fed, atau Fedspeak, akan diperhatikan dengan seksama karena penting bagi harga pasar. Ini meskipun pasar telah menghitung dua pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, mulai bulan September. Kita seharusnya sebagian besar mengabaikan data Eropa seperti PMI akhir. Laporan-laporan ini tidak mungkin memengaruhi Bank Sentral Eropa atau Bank of England dari jalur mereka saat ini. Oleh karena itu, kami tidak mengharapkan mereka menciptakan peluang perdagangan yang signifikan dalam derivatif mata uang atau indeks. Peristiwa utama bagi kami adalah US ISM Services PMI. Mengingat bahwa S&P Global US Services PMI sudah mencapai puncak tujuh bulan, ada kemungkinan besar kejutan positif dalam laporan ISM juga. Pembacaan di atas 51.5 yang diharapkan akan menunjukkan aktivitas ekonomi yang kuat yang didorong oleh sektor jasa. Kita harus memperhatikan komponen “harga yang dibayar” dalam laporan ISM. Inflasi telah keras kepala, dengan PCE inti berkisar di sekitar 2.8% selama paruh pertama tahun 2025, yang masih jauh di atas target Fed. Angka yang tinggi dalam komponen harga yang dibayar akan secara langsung menantang harapan pasar akan pemotongan suku bunga yang segera terjadi.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perdagangan

Situasi ini menciptakan peluang yang jelas untuk strategi volatilitas. Pasar telah sepenuhnya menghitung dua pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, dengan yang pertama diharapkan terjadi pada bulan September. Laporan ISM yang panas bisa menyebabkan penyesuaian cepat terhadap ekspektasi tersebut, yang mengakibatkan lonjakan imbal hasil obligasi dan penurunan ekuitas. Mengingat hal ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk mendapatkan keuntungan dari potensi lonjakan volatilitas. Memperoleh panggilan VIX atau put yang out-of-the-money di indeks besar seperti S&P 500 untuk jatuh tempo bulan September bisa menjadi strategi yang bijaksana. Posisi-posisi ini akan diuntungkan dari penurunan pasar jika Fed dianggap lebih agresif. Kita juga dapat melihat opsi pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Jika data ISM menunjukkan hasil yang baik, probabilitas pemotongan bulan September akan menurun, menyebabkan kontrak berjangka jatuh harga. Membeli opsi put pada kontrak berjangka SOFR bulan Desember 2025 akan menjadi cara langsung untuk memperdagangkan potensi perubahan ini dalam ekspektasi kebijakan Fed. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.