Pada bulan Juli 2025, produksi industri Jepang mengalami penurunan sebesar 1,6% dari bulan sebelumnya, melebihi ekspektasi pasar yang memprediksi penurunan sebesar 1,0%. Penurunan ini mengikuti kenaikan sebelumnya sebesar 2,1% pada bulan sebelumnya. Secara tahunan, produksi industri turun 0,9%, dibandingkan dengan penurunan yang diperkirakan sebesar 0,6% dan kenaikan sebelumnya sebesar 4,4%. Penjualan ritel menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 0,3%, yang berada di atas ekspektasi penurunan sebesar 0,2%. Namun, pertumbuhan ini lebih rendah dari kenaikan tahun sebelumnya sebesar 1,9% dan jauh di bawah perkiraan 1,8%.

Produksi Industri yang Diproyeksikan

Melihat ke depan, produksi industri untuk bulan Agustus diproyeksikan naik sebesar 2,8%, meningkat dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,8%. Untuk bulan September, produksi diharapkan mengalami penurunan sebesar 0,3% dari bulan ke bulan, berbalik dari perkiraan kenaikan sebelumnya sebesar 0,8%. Data ekonomi yang kami terima untuk bulan Juli 2025 menunjukkan perlambatan yang jelas dan tidak terduga. Produksi industri jatuh lebih dari yang diperkirakan, dan pengeluaran konsumen, yang diukur melalui penjualan ritel, hampir tidak tumbuh sama sekali. Ini menunjukkan ekonomi Jepang kehilangan tenaga menjelang musim gugur. Mengingat kelemahan ini, kami percaya bahwa Bank of Japan akan dipaksa untuk menahan kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk sisa tahun ini. Selisih suku bunga dengan negara lain tetap menjadi pendorong utama, terutama karena imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun stabil pada sekitar 4,3%, jauh lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi Jepang. Situasi ini menjadikan kemungkinan posisi terhadap yen yang lebih lemah, kemungkinan melihat pasangan USD/JPY menguji puncaknya dari akhir 2024. Untuk derivatif ekuitas, yen yang lebih lemah biasanya mendukung indeks Nikkei 225 dengan meningkatkan keuntungan perusahaan ekspor besar Jepang. Kami melihat dinamika ini berlangsung selama sebagian besar tahun 2024 ketika indeks mencapai titik tertinggi sepanjang masa meskipun ekonomi domestik lesu. Oleh karena itu, membeli opsi panggilan pada Nikkei bisa menjadi cara yang masuk akal untuk memperdagangkan perbedaan antara ekonomi yang lemah dan pasar saham yang kuat.

Volatilitas Pasar dan Strategi Investasi

Perkiraan masa depan untuk produksi industri tidak stabil, dengan rebound yang diprediksi terjadi pada bulan Agustus diikuti oleh penurunan lain pada bulan September. Ini menunjukkan peningkatan volatilitas pasar daripada tren yang mulus dalam beberapa minggu mendatang. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan, seperti opsi put Nikkei, untuk melindungi posisi panjang mereka terhadap guncangan negatif yang tiba-tiba. Di pasar obligasi, data yang lemah ini memperkuat argumen untuk imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) yang rendah. Tidak ada tekanan domestik bagi BOJ untuk memperketat kebijakan, sehingga permintaan akan keamanan JGB harus tetap stabil. Ini mengokohkan posisi yen sebagai mata uang pendanaan untuk perdagangan carry dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.