Laporan pegawai non-pertanian AS untuk bulan Juli menambahkan 73.000 pekerjaan, kurang dari estimasi 110.000, dengan revisi besar ke bawah untuk bulan-bulan sebelumnya. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2% dari 4,1%. Revisi penting termasuk penurunan bulan Mei dari 144.000 menjadi 19.000 dan bulan Juni dari 147.000 menjadi 14.000. Ini menyebabkan pemecatan Komisaris BLS, dengan komentar tentang revisi data yang mempengaruhi persepsi. Data ekonomi lainnya juga mengecewakan. Pengeluaran konstruksi AS turun 0,4% dibandingkan ekspektasi 0,0%. ISM Manufacturing bulan Juli turun menjadi 48,0 dari estimasi 49,5, dan indeks sentimen Universitas Michigan sedikit menurun. Ekspektasi inflasi bervariasi, dengan inflasi satu tahun meningkat menjadi 4,5% dan ekspektasi lima tahun turun menjadi 3,4%.

Respon Terhadap Ketegangan Internasional

Presiden Trump mengumumkan penempatan kapal selam nuklir sebagai respon terhadap ketegangan internasional dan memulai tarif baru dengan Kanada dan Swiss. Indeks utama AS, termasuk NASDAQ dan Russell 2000, mengalami penurunan, dan imbal hasil AS jatuh tajam. USD melemah secara signifikan, dengan USDJPY turun 2,26%, dan EUR serta CHF juga mengalami penurunan terhadap dolar. Indikator GDPNow dari Atlanta Fed merevisi pertumbuhan Q3 menjadi 2,1%. Di Eropa, kekecewaan diungkapkan atas tarif AS, karena penyesuaian produksi oleh OPEC+ masih diharapkan. Harga minyak menurun, turun lebih dari $2,00 menjadi $67,25. Data dari 1 Agustus menunjuk langsung pada perlambatan ekonomi yang tajam yang harus dipertimbangkan oleh para trader derivatif. Angka 73.000 pekerjaan yang sangat rendah, dikombinasikan dengan revisi besar 258.000 untuk Mei dan Juni, mengkonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja jauh lebih lemah dari yang diperkirakan. Kami harus bersiap untuk terus menghadapi kelemahan ekonomi dalam beberapa minggu mendatang. Lingkungan data yang lemah, tarif perdagangan baru, dan posisi geopolitik dengan kapal selam nuklir adalah resep untuk peningkatan gejolak pasar. Kami melihat ini dalam penurunan tajam pasar saham, dan trader harus memperkirakan Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, tetap tinggi di atas rata-rata terkini sekitar 15-18. Ini membuat membeli perlindungan melalui opsi put pada indeks saham menjadi strategi yang masuk akal.

Ekspektasi Suku Bunga

Pasar obligasi telah memberikan putusannya dengan imbal hasil dua tahun jatuh lebih dari 23 basis poin, salah satu langkah paling agresif dalam satu hari yang pernah kita lihat pada tahun 2025. Ini menandakan keyakinan kuat bahwa Federal Reserve akan terpaksa menurunkan suku bunga pada bulan September dan sekali lagi sebelum akhir tahun. Kami percaya untuk mengambil posisi panjang pada kontrak berjangka suku bunga sebagai taruhan pada penurunan imbal hasil lebih lanjut adalah perdagangan utama. Bagi trader ekuitas, penurunan 2,24% NASDAQ menyoroti risiko terhadap sektor yang berorientasi pertumbuhan. Ini diperkuat dengan Indeks ISM Manufacturing turun menjadi 48,0, level yang secara historis mendahului penurunan ekonomi yang lebih luas dan resesi. Kami harus mencari untuk memperpendek kontrak berjangka indeks saham atau membeli spread opsi negatif. Penurunan tajam dolar AS, terutama penurunan lebih dari 2% terhadap Yen Jepang, adalah konsekuensi langsung dari harapan suku bunga AS yang turun. Franc Swiss dan Yen kembali menegaskan peran tradisional mereka sebagai mata uang tempat berlindung aman di tengah ketidakpastian global. Kami berpikir menjual dollar terhadap mata uang ini tetap menjadi strategi yang valid. Dalam pasar energi, prospek kenaikan produksi OPEC+ bertabrakan dengan bukti yang semakin menunjukkan permintaan AS yang melambat. Penurunan harga minyak menjadi mendekati $67 per barel mencerminkan dinamika ini. Mengingat data ekonomi yang lemah, kami melihat lebih banyak risiko penurunan untuk minyak mentah, menjadikan posisi pendek dalam kontrak berjangka WTI menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.