Hari ini, fokus berada pada data penjualan ritel AS untuk bulan Juli. Angka yang diharapkan menunjukkan kenaikan +0,5% dari bulan ke bulan, setelah kenaikan +0,6% di bulan Juni. Proyeksi untuk penjualan ritel tanpa mencakup mobil adalah meningkat secara moderat sebesar +0,3% dari bulan ke bulan. Perkiraan untuk kelompok kontrol juga diproyeksikan naik sebesar +0,4%, menunjukkan ketahanan konsumen yang terus berlanjut.

Pengaruh Penjualan Mobil

Penjualan mobil dan harga yang lebih tinggi mungkin memengaruhi angka penjualan ritel. Meskipun faktor-faktor ini mungkin menyembunyikan penurunan dalam kekuatan pengeluaran konsumen secara keseluruhan, harapan tetap positif. Kecuali ada penyimpangan besar dari proyeksi, data diharapkan mendukung pandangan aktivitas konsumen yang sehat. Morgan Stanley mengharapkan penjualan ritel melebihi perkiraan, memproyeksikan kenaikan bulanan sebesar +0,8%, sebagian karena peningkatan sebesar +3,4% dalam penjualan mobil. Mereka memprediksi kenaikan +0,4% untuk kelompok kontrol, didorong oleh pertumbuhan pendapatan dan inflasi ringan. Dengan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diperkirakan terjadi pada bulan September, hasil yang ideal akan sesuai dengan proyeksi, menunjukkan ketahanan konsumen yang moderat. Ini akan menstabilkan pandangan saat ini dari Federal Reserve tanpa memicu kekhawatiran ekonomi. Dengan data penjualan ritel bulan Juli yang akan dirilis kemudian hari ini, kami memperhatikan apakah konsumen AS dapat bertahan. Pasar berharap untuk angka yang seimbang, sesuatu yang tidak terlalu tinggi dan tidak terlalu rendah, yang akan mempertahankan pemangkasan suku bunga yang diharapkan pada bulan September. Untuk trader derivatif, laporan yang mendekati konsensus +0,5% dapat menenangkan volatilitas pasar, membuat strategi seperti menjual strangle berjangka pendek pada indeks SPX menjadi menarik. Pandangan ini didukung oleh laporan ekonomi terkini dari musim panas ini. Indeks Harga Konsumen bulan Juli menunjukkan inflasi mereda menjadi 2,8% secara tahunan, dan laporan pekerjaan terbaru menambah 190.000 posisi yang solid tetapi tidak luar biasa dengan pertumbuhan upah tetap di 3,9%. Kombinasi data inflasi yang moderat dan pasar kerja yang sehat inilah yang membenarkan pasar untuk memperkirakan pemangkasan sebesar 25 basis poin dari Fed bulan depan.

Analisis Kekuatan Konsumen

Kita perlu melihat lebih jauh dari angka utama, karena lonjakan besar dalam penjualan mobil mungkin menyembunyikan kelemahan di area lain. Kegagalan dalam angka kelompok kontrol, yang berhubungan dengan PDB, akan menjadi tanda peringatan bagi kita meskipun angka utama terlihat baik. Dalam hal ini, kita mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF konsumen discretionary sebagai perlindungan terhadap menurunnya kekuatan konsumen. Situasi ini terasa mirip dengan “pemangkasan asuransi” yang diberikan Fed pada tahun 2019 ketika ekonomi melambat tetapi tidak runtuh. Jika laporan hari ini mengonfirmasi moderasi yang lembut, volatilitas yang diproyeksikan pada opsi suku bunga dapat turun setelah pertemuan September berlalu. Sebuah langkah cerdas untuk beberapa minggu ke depan dapat berupa pemposisian untuk ketenangan itu dengan menjual volatilitas pada kontrak berjangka untuk jatuh tempo bulan Oktober. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.