Perubahan Mata Uang Utama

Data PPI AS untuk bulan Agustus menunjukkan penurunan, dengan headline bulan ke bulan turun sebesar -0,1% dan tanpa makanan serta energi juga turun sebesar -0,1%. Angka tahun ke tahun adalah 2,6% untuk headline dan 2,8% tanpa makanan dan energi, keduanya di bawah ekspektasi. Reaksi dolar AS terhadap berita ini beragam. Data CPI AS yang akan datang sangat penting menjelang keputusan suku bunga FOMC, dengan ekspektasi kenaikan 0,3% baik pada headline maupun inti. CPI headline tahun ke tahun diperkirakan berada di 2,9%. Perubahan mata uang utama terhadap dolar AS termasuk EUR +0,09%, JPY tidak berubah, GBP -0,02%, CHF +0,20%, CAD +0,13%, AUD -0,50%, dan NZD -0,29%. Pada bulan Juli, penjualan grosir AS meningkat sebesar 1,4%, melampaui perkiraan kenaikan 0,2%, sementara persediaan sedikit meningkat sebesar 0,1%. Estimasi PDB AS meningkat menjadi 3,1%, naik dari 3,0% sebagaimana dilaporkan oleh Atlanta Fed. Departemen Keuangan AS melelang $39 miliar dalam surat utang 10 tahun, dengan permintaan asing mencapai 83,13%, di atas rata-rata enam bulan sebesar 71,1%. Pergerakan hasil US menghasilkan kurva hasil yang datar, dengan hasil 10 tahun turun sebesar -3,0 basis poin menjadi 4,043%, mendekati level terendah mingguan.

Sentimen Pasar dan Strategi

Data harga produsen untuk bulan Agustus datang dengan kejutan yang lembut, menunjukkan bahwa inflasi mungkin melambat lebih cepat daripada yang diperkirakan. Ini memberikan tekanan lebih pada laporan CPI besok untuk mengonfirmasi tren ini menjelang pertemuan Fed minggu depan. Jika CPI juga rendah, maka argumen bagi Federal Reserve untuk menghentikan atau bahkan memberi sinyal pemotongan suku bunga di masa depan menjadi semakin kuat. Dengan data yang saling bertentangan ini, kami melihat ketidakpastian meningkat menjelang rilis CPI dan keputusan FOMC. Kontrak berjangka dana Fed sekarang mematok peluang sekitar 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember 2025, sebuah lonjakan signifikan dari minggu lalu. Ini menunjukkan bahwa trader harus bersiap untuk reaksi pasar yang besar terhadap angka inflasi besok. Pasar obligasi mengirimkan sinyal jelas bahwa mereka mengharapkan suku bunga turun, seperti yang ditunjukkan oleh permintaan yang sangat kuat untuk surat utang 10 tahun. Penurunan hasil, menjadi 4,043%, menunjukkan bahwa investor besar mengunci suku bunga saat ini sebelum mereka kemungkinan turun lebih jauh. Langkah ini adalah suara kepercayaan yang kuat pada pandangan yang lebih dovish dari Fed. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli volatilitas mungkin menjadi strategi yang bijaksana. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah meningkat menjadi 15,8, dan premi opsi pada indeks dan kontrak berjangka suku bunga kemungkinan akan diperluas lebih lanjut. Menggunakan straddles atau strangles bisa menjadi cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah setelah data CPI. Sementara estimasi PDB Atlanta Fed meningkat, kurva hasil yang datar memberi tahu kita bahwa pasar berhati-hati tentang kekuatan ekonomi di masa depan. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama tekanan perbankan 2023, di mana pasar obligasi memperhitungkan perlambatan jauh sebelum muncul dalam data pertumbuhan. Divergensi ini memerlukan sikap defensif dalam portofolio. Dalam pasar mata uang, kami melihat pergerakan klasik risiko rendah dengan lemahnya dolar Australia dan Selandia Baru. Sebaliknya, franc Swiss menguat sebagai aset tempat berlindung yang aman. Strategi opsi yang bertaruh pada lemahnya AUD/USD bisa menarik, terutama jika kekhawatiran terhadap pertumbuhan global terus meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.