David Kostin, sosok yang sudah lama dikenal dalam media keuangan, telah mengumumkan pensiunnya dari Goldman Sachs. Ia terakhir menarik perhatian besar setahun yang lalu dengan prediksinya tentang imbal hasil tahunan sebesar 3% untuk S&P 500 dalam dekade mendatang, yang setara dengan hanya 1% dalam istilah nyata. Perkiraan ini telah mengalami awal yang menantang, dengan S&P 500 naik hampir 13% tahun ini. Namun, mengulangi imbal hasil tahunan 13% dari dekade lalu mungkin sulit di tengah valuasi yang tinggi dan de-globalisasi.

Ben Snider Diangkat sebagai Kepala Baru

Ben Snider telah diangkat sebagai Kepala Strategi Ekuitas AS yang baru di Goldman Sachs. Pasar sejauh ini mengabaikan pandangan pesimistis jangka panjang, dengan S&P 500 bergerak menuju 5.700 untuk kenaikan 13% pada tahun 2025. Reli kuat ini terjadi meskipun argumen utama tentang valuasi yang tinggi dan pertumbuhan global yang melambat tetap ada. Kita melihat rasio harga terhadap laba S&P 500 berada di angka 22, jauh di atas rata-rata historis 17. Seiring kenaikan yang stabil di pasar, VIX telah berada dekat level rendah 14, menunjukkan tingkat kepuasan yang tinggi di antara investor. Secara historis, kita telah melihat bahwa periode volatilitas yang rendah sering kali mendahului guncangan pasar, menjadikan ini saat yang tepat untuk mempertimbangkan pembelian perlindungan murah. Kami percaya bahwa membeli opsi jual yang jauh dari harga pasar pada indeks besar seperti SPX atau QQQ untuk jatuh tempo bulan Oktober bisa menjadi langkah cerdas untuk melindungi dari pembalikan mendadak.

Federal Reserve Menahan Suku Bunga

Menambah ketidakpastian, Federal Reserve menahan suku bunga tetap kemarin tetapi menunjukkan sikap hawkish yang lebih tegas, mengacu pada laporan CPI terbaru yang menunjukkan sedikit kenaikan inflasi menjadi 3,3%. Ini menantang narasi bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi dan dapat membatasi kenaikan pasar ekuitas baru-baru ini. Trader harus memantau pasar futures dana Fed, yang telah menghilangkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada tahun 2025 setelah pengumuman tersebut. Bahkan jika pasar tidak jatuh tajam, kombinasi valuasi yang tinggi dan sikap hati-hati dari Fed mungkin membatasi potensi kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat. Ini menunjukkan pasar yang bergerak dalam rentang tertentu, di mana strategi seperti menjual opsi call tertutup terhadap posisi panjang yang sudah ada dapat menghasilkan pendapatan. Menjual spread call adalah cara lain yang kami lihat untuk memanfaatkan potensi pergerakan samping ini, terutama pada nama-nama teknologi tertentu menjelang laporan laba Q3. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.