CEO Goldman Sachs, David Solomon, membahas potensi resesi yang terkait dengan ketidakpastian perang perdagangan selama pertemuan dengan analis. Ia mencatat bahwa perusahaan kesulitan merencanakan masa depan karena lingkungan operasional yang berubah dan pertumbuhan ekonomi yang melambat. Kebijakan perdagangan baru yang diterapkan oleh Trump telah mengubah prospek pertumbuhan global. Klien Goldman Sachs khawatir tentang ketidakpastian jangka pendek dan jangka panjang yang memengaruhi kemampuan pengambilan keputusan. Ketidakpastian ini menjadi risiko nyata bagi ekonomi AS dan global.

Pentingnya Manajemen Risiko

Manajemen risiko sangat penting saat membeli dan menjual instrumen keuangan dalam berbagai rentang waktu. Kondisi saat ini membuat keputusan strategis seperti membangun pabrik dan membuka lokasi baru lebih sulit. Solomon menekankan poin-poin ini untuk menunjukkan sejauh mana aktivitas ekonomi melambat di seluruh dunia. Apa yang sudah dibahas cukup jelas: Solomon, melihat arah pasar yang mungkin diambil, menyoroti ketegangan perdagangan sebagai faktor utama yang mengurangi kepercayaan. Ini bukan sekadar spekulasi tetapi pengamatan yang jelas bahwa perusahaan, dalam kondisi saat ini, menunda keputusan investasi besar. Baik itu memperluas operasi atau berkomitmen pada proyek jangka panjang, ada ketidakpastian nyata yang berasal dari ketidakpastian kebijakan. Kebijakan perdagangan global yang diperkenalkan di bawah pemerintahan Trump telah mengubah asumsi tentang kerjasama internasional dan akses ke pasar. Perubahan itu tidaklah kecil. Bagi klien institusional, ini berarti model yang digunakan untuk mengevaluasi risiko lintas batas dan eksposur ekonomi perlu disesuaikan. Kita telah melihat bahwa mengubah model tersebut tidak dapat dilakukan dalam semalam—ini memerlukan banyak sumber daya dan analisis yang kompleks. Dari sisi kami, yang menonjol adalah poin Solomon tentang perusahaan yang menghadapi batasan dalam meramalkan. Jika pandangan ke depan tidak jelas, maka posisi yang diambil dalam jangka panjang menjadi penuh ketidakpastian. Bagi kami yang mengandalkan volatilitas untuk menentukan risiko secara efisien, hilangnya kejelasan ini menciptakan ketidakefisienan. Kami tidak dapat berkomitmen secara strategis kecuali kami dapat dengan tepat menilai kemungkinan hasil. Perhatikan baik-baik implikasi Solomon bahwa tidak hanya ada tantangan di kuartal berikutnya tetapi ada juga kemungkinan ketidakcocokan antara hasil makro yang diharapkan dan yang sebenarnya di masa depan. Itu bukan peringatan emosional, tetapi proyeksi berbasis data yang mencerminkan apa yang sudah terlihat dalam perilaku korporat.

Pandangan Strategi dalam Suasana Makro yang Hati-Hati

Dari perspektif strategi, perlambatan aktivitas bisnis tidak hanya memengaruhi angka-angka ekonomi yang lebih luas. Ini mempersempit rentang dan membatasi keyakinan arah. Pengambilan posisi dalam kondisi ini membutuhkan lebih banyak fleksibilitas—bukan kurang—terutama dalam profil kedaluwarsa yang lebih pendek. Dengan harapan yang berubah setiap minggu, kami perlu tetap jelas tentang probabilitas yang terimplikasi versus hasil yang terwujud. Solomon juga menyatakan apa yang telah kami amati tentang pengurangan eksposur pertumbuhan secara global. Kemampuan beberapa sektor untuk menyerap risiko telah menyempit. Kekosongan likuiditas dalam beberapa instrumen belum terlihat jelas, tetapi mulai melebar di bawah permukaan. Itu adalah konteks yang berguna saat menyusun posisi multi-leg atau mengevaluasi kemiringan masa depan. Saat suasana makro tetap hati-hati, kami cenderung berpartisipasi secara selektif, memutar eksposur di berbagai mata uang dan durasi dengan band risiko yang lebih ketat. Ini bukan soal menjauh, tetapi bekerja dengan lebih taktis. Mempertahankan opsi sambil membatasi eksposur penarikan risiko mungkin tidak pernah lebih tepat. Dan ya, ada bagian substansial dari pasar yang masih dihargai berdasarkan hasil yang mengasumsikan kondisi kembali normal. Kesalahan penetapan harga ini adalah tempat peluang mungkin muncul. Konsensus satu sisi cenderung menciptakan kantong-kantong perpanjangan berlebihan. Kerangka kerja Solomon membantu memperkuat pendekatan yang berlandaskan probabilitas, bukan narasi. Begitu tindakan menyimpang terlalu jauh dari data, posisi mungkin perlu penyesuaian cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.