CEO Goldman Sachs, David Solomon, menyatakan bahwa tidak ada kebutuhan mendesak bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Pandangan ini berbeda dengan seruan dari pemerintah Trump untuk kebijakan yang lebih longgar. Solomon menyebutkan di konferensi Barclays bahwa suku bunga kebijakan saat ini tidak terlihat terlalu ketat mengingat selera risiko saat ini, dan antusiasme pasar tetap tinggi.

Efek Kebijakan Perdagangan

Ia melihat lingkungan saat ini sebagai sebagian besar konstruktif, tetapi mencatat bahwa “kebijakan perdagangan telah menjadi hambatan bagi pertumbuhan” dan ketidakpastian telah memperlambat investasi. Solomon mengakui adanya kekuatan positif di tengah beberapa tantangan dan ketidakpastian. Komentarnya menunjukkan Fed mungkin tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga, yang berpotensi mendukung USD dalam jangka pendek dan membatasi momentum untuk reli Treasury. Namun, kewaspadaannya terhadap tantangan kebijakan perdagangan menunjukkan risiko pertumbuhan yang bisa mempengaruhi saham terkait perdagangan global. Kami melihat sedikit kebutuhan mendesak bagi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga dalam beberapa minggu ke depan. Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Agustus 2025 tercatat pada 3,1% yang masih jauh di atas target 2%. Dengan suku bunga Fed Funds saat ini stabil sekitar 3,75%, tekanan untuk melonggarkan kebijakan telah mereda. Tidak terasa bahwa kebijakan moneter sangat ketat ketika melihat selera risiko saat ini. Antusiasme pasar tetap tinggi, dengan S&P 500 melampaui 5.500 dan VIX mendekati level terendah multi-tahun sekitar 13. Ini mendukung pandangan bahwa kondisi keuangan tidak cukup ketat untuk membenarkan pemotongan suku bunga secara langsung.

Hambatan Investasi

Kami berada dalam lingkungan yang sebagian besar konstruktif, tetapi kebijakan perdagangan terbaru telah menjadi hambatan bagi pertumbuhan. Ketidakpastian mengenai tarif baru AS pada kendaraan listrik impor telah memperlambat investasi di sektor otomotif dan teknologi. Ini menciptakan campuran kekuatan domestik yang konstruktif melawan beberapa ketidakpastian global. Sikap ini menegaskan ide bahwa Fed mungkin tidak terburu-buru untuk memotong, yang seharusnya memberikan dukungan jangka pendek bagi dolar AS. Kami memprediksi reli pada futures Treasury 10 tahun akan terbatas, menyarankan para trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi call yang tidak menguntungkan atau menetapkan spread bearish. Outlook ini meredakan taruhan lebih dovish yang telah dihargakan ke dalam pasar sepanjang musim panas. Peringatan tentang hambatan kebijakan perdagangan, bagaimanapun, menekankan risiko terhadap pertumbuhan yang mungkin membebani saham yang sensitif terhadap perdagangan global. Seperti yang kita lihat selama perselisihan perdagangan di awal tahun 2020-an, hal ini bisa sangat mempengaruhi perusahaan multinasional dan saham semikonduktor. Trader derivatif mungkin melihat untuk membeli opsi put pada ETF spesifik sektor seperti XLI sebagai perlindungan terhadap perlambatan investasi global ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.