Indeks DAX Jerman telah sepenuhnya pulih dari puncak tertingginya pada 6 Maret ke titik terendah pada 7 April dan kembali lagi, dengan penurunan sebesar -21,245% selama periode ini. Hari ini, indeks tersebut melampaui puncak sebelumnya di 23475, mencapai puncak intraday di 23543,27, dan ditutup di 23489,43, menandai penutupan tertinggi baru. Indeks utama Eropa lainnya juga mengalami peningkatan. DAX Jerman meningkat 136,73 poin atau 0,59% untuk ditutup di 23489,43. CAC Prancis naik 49,33 poin atau 0,64% menjadi 7743,76, sementara FTSE 100 Inggris menambah 23,21 poin atau 0,27% menjadi 8554,81. Indeks Ibex Spanyol tumbuh 65,18 poin atau 0,48% menjadi 13554,09, mencapai level penutupan tertinggi sejak Juni 2008. FTSE MIB Italia naik 395,69 poin atau 1,02% menjadi 39370,00, mendekati level penutupan tertinggi yang pernah tercatat yaitu 39712,65. Sepanjang minggu perdagangan, indeks Eropa menunjukkan performa yang campur aduk. DAX Jerman meningkat 1,79%, sementara CAC Prancis mengalami penurunan sebesar 0,34%. FTSE 100 Inggris turun 0,48%, sementara Ibex Spanyol naik 0,80%. FTSE MIB Italia mencatatkan kenaikan tertinggi, naik 2,72%. Yang kita amati di atas adalah rebound tajam berbentuk V pada patokan ekuitas Jerman, mengembalikan level yang hilang dari penurunan tajam awal Maret hingga awal April. Dengan DAX sekarang ditutup di atas rekor sebelumnya untuk pertama kalinya, ini mengirimkan pesan jelas bahwa kepercayaan pasar, setidaknya dalam jangka pendek, telah kembali. Meskipun harga saja tidak menceritakan seluruh kisah, momentum kenaikan — dan kemampuan untuk memeliharanya — menegaskan kembali tren bullish dalam istilah yang jelas secara teknis. Eropa lainnya tidak bergerak secara bersamaan. Meski CAC Prancis mencatatkan kenaikan harian yang layak, itu ditutup minggu ini di wilayah negatif. Penurunan kecil pada ekuitas Inggris menambah bobot pada ide bahwa ekspektasi ekonomi atau kebijakan lokal — pikirkan mengenai jalur suku bunga atau data inflasi — mungkin mulai berbeda. Ini menunjukkan bahwa investor mungkin sekarang memposisikan diri sesuai perbedaan regional dalam ritme kebijakan moneter. Sebaliknya, Italia mencatatkan minggu yang kuat dengan kenaikan yang hampir mendekati rekor penutupan tertinggi. Yang mencolok, FTSE MIB kini kurang dari 1% dari level yang terakhir kali terlihat sebelum kehancuran finansial 2008 yang mengubah segalanya. Apa yang ditunjukkan oleh pergerakan ini tidak hanya bahwa ekuitas Italia kuat — tetapi juga bahwa modal mencari hasil dan nilai relatif di pasar yang sebelumnya diabaikan. Komposisi indeks yang berat di sektor keuangan dan energi mungkin berkontribusi pada kinerja yang lebih baik saat suku bunga stabil dan harga komoditas sedikit menguat. Dari sudut pandang momentum, penutupan indeks ini memperkuat pandangan risiko yang berlaku di berbagai segmen pasar Eropa. Namun, apa yang datang selanjutnya lebih penting daripada apa yang sudah dicetak. Ketika kita melihat penutupan rekor atau tinggi multi-tahun, terutama ketika tersebut dikonfirmasi oleh distribusi sektor atau volume, ini meminta penilaian ulang. Tidak hanya mengenai posisi, tetapi juga harapan. Volatilitas tidak menghilang — ia hanya menyusut minggu ini. Kenaikan yang jelas di beberapa tempat datang dengan stagnasi atau kerugian kecil di tempat lain. Ini mencerminkan perilaku rotasional di bawah permukaan. Saham siklis mungkin mengalami minat yang diperbarui. Di sisi lain, sektor teknologi dan defensif bisa mulai menunjukkan keletihan. Ini bukan tebakan; mereka menunjukkan di mana modal mungkin memilih untuk mundur dan ke mana arah selanjutnya. Poin-poin penting yang kita pelajari dari minggu ini — sentimen yang umumnya konstruktif dicampur dengan tanda-tanda awal perbedaan — mengarahkan langkah selanjutnya. Pasar tidak bergerak dalam garis lurus, terutama setelah mencapai wilayah rekor baru. Dalam siklus pasar sebelumnya, kita telah melihat bagaimana indeks dapat mengonsolidasikan meski tetap mempertahankan posisi yang fundamental sehat. Penurunan bukanlah indikator bahaya ketika mengikuti rentang kenaikan yang panjang. Momentum harus diakui, dan pergerakan harga diperlakukan sebagai petunjuk jalan, bukan dogma. Rentang yang terbentuk selama dorongan kenaikan terbaru ini hampir pasti akan mendefinisikan batasan dari pergerakan berikutnya. Kegagalan untuk mempertahankan puncak baru pada basis penutupan dapat mendorong trader jangka pendek, terutama mereka yang memiliki eksposur yang terleverage, untuk segera memangkas posisi. Bukan karena tren telah berbalik, tetapi karena risiko-hadiah berubah seiring pergerakan harga mendingin.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.