Stabilitas harga saja tidak cukup untuk mencapai pertumbuhan, menurut Wakil Presiden ECB. Meningkatkan produktivitas, daya saing, dan pasar tenaga kerja yang berfungsi dengan baik juga merupakan komponen penting. ECB percaya bahwa mereka telah berhasil menurunkan inflasi ke level yang stabil. Fokus sekarang termasuk investasi dalam AI, mengurangi hambatan regulasi, dan meningkatkan pengeluaran fiskal, yang menunjukkan perkembangan positif untuk produktivitas di dalam UE.

Pertumbuhan Ekonomi di Luar Inflasi

Dari apa yang telah dinyatakan, Guindos telah secara efektif mengkonfirmasi bahwa menurunkan inflasi, meskipun penting, tidak cukup untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang nyata. Kita memahami bahwa menjaga tingkat harga dalam target hanya merupakan satu bagian dari persamaan yang lebih besar — dan bahwa output di masa depan akan sangat bergantung pada reformasi struktural dan alokasi yang lebih baik dari modal dan tenaga kerja. Dengan inflasi yang secara umum terkendali, dan suku bunga kemungkinan tetap tinggi dalam jangka pendek, perhatian harus bergeser ke pendorong ekspansi jangka panjang. Guindos menunjukkan pentingnya produktivitas, dan di sini, pesan itu memiliki bobot tertentu bagi siapa pun yang terlibat dalam penempatan modal: peningkatan efisiensi bukan lagi sekadar tolok ukur teoritis, melainkan menjadi syarat yang harus dipenuhi. Melangkah lebih jauh, saran bahwa kecerdasan buatan dan digitalisasi dapat meningkatkan output bukanlah komentar semata — ini mencerminkan arah investasi yang sudah terlihat dalam instrumen terstruktur terkait obligasi dan ekuitas yang telah kita pantau. Ini berarti bahwa model penetapan harga sekarang harus memperhitungkan sektor publik yang lebih proaktif, kurang terhalang oleh penundaan birokrasi. Hal ini berpotensi memperjelas posisi nilai relatif, terutama di mana reformasi kebijakan dapat meningkatkan permintaan sektor tertentu.

Kebijakan Fiskal dan Strategi Pasar

Ketika kita menyoroti penyebutan penyesuaian fiskal, menjadi jelas bahwa alat moneter tidak sepenuhnya diandalkan. Terdapat pengakuan bahwa pemulihan yang berkelanjutan memerlukan koordinasi luas — dana publik semakin didorong untuk infrastruktur dan transisi hijau, misalnya. Akibatnya, kurva hasil mungkin mulai mencerminkan lebih dari ekspektasi bank sentral. Kita kemungkinan akan melihat spread yang melebar di mana stimulus terkonsentrasi dan pengetatan marginal di tempat lain. Untuk strategi perdagangan, yang perlu diperhatikan adalah: monitor pemecahan korelasi, terutama di ruang dua hingga lima tahun. Pasar cenderung memberikan harga di bawah nilai dampak fiskal jangka menengah pada awalnya; jadi jika kebijakan menjadi dapat diprediksi, eksposur durasi harus ditinjau ulang. Dengan kata lain, angka inflasi bukan yang akan memberikan keuntungan sekarang — tetapi cara negara-negara menyesuaikan pola pengeluaran dan investasi mereka yang seharusnya memengaruhi model dan perkiraan. Reformasi pasar tenaga kerja, meskipun tidak mencolok, memiliki implikasi nyata untuk fleksibilitas dan biaya perekrutan. Ketika mekanisme penetapan upah mulai berubah, terutama di negara bagian dengan kerangka kerja yang kaku, kita akan menemukan volatilitas di sektor yang terkait dengan konsumen dan penetapan harga asuransi. Ada dampak yang dapat diperdagangkan di sana. Volatilitas jangka pendek mungkin terasa tidak terkait, tetapi perubahan struktural, sekali dipahami, mengatur ulang baseline dan mempengaruhi dinamika opsi — sesuatu yang sudah kita antisipasi dalam pola volatilitas implisit baru-baru ini. Jadi, pesannya jelas, meskipun penyampaian cukup halus. Pengetatan moneter telah berlari sebahagian besar jalurnya. Apa yang harus kita perhatikan sekarang adalah efisiensi penggunaan sumber daya oleh ekonomi — di situlah kinerja akan berbeda. Dan perbedaan, bagi kita, adalah tempat peluang biasanya muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.